Торговые идеи: Пришло время покупать Лукойл
РазноеИБ “КИТ Финанс”: Мы полагаем, что акции ЛУКОЙЛа выглядят крайне привлекательными для покупки
ConocoPhilips оценивает чистую прибыль ЛУКОЙЛа в I квартале 2008 г. в $3 447 млн. Таким образом, чистая прибыль ЛУКОЙЛа должна увеличиться в 2,7 раза против $1299 млн в аналогичном периоде прошлого года. Более того, по сравнению с IV кварталом 2007 г., который стал лучшим в истории российской нефтяной компании, Conoco рассчитывает увидеть рост чистой прибыли ЛУКОЙЛа на 7%.
“Conoco, как правило, немного занижает размер чистой прибыли ЛУКОЙЛа. По нашему мнению, в I квартале 2008 г. компания заработала $3111 млн: это в 2,4 раза больше, чем годом ранее, но на 3,1% меньше, чем в предыдущем квартале. Однако наша оценка является предварительной и подлежит корректировке после выхода операционных результатов ЛУКОЙЛа за I квартал. Вместе с тем мы полагаем, что акции ЛУКОЙЛа выглядят крайне привлекательными для покупки. В настоящий момент они торгуются с коэффициентом P/E=7,8 (исходя их прибыли за последние 12 месяцев) по сравнению 11,2 у мировых лидеров нефтяного сектора (бумаги ЛУКОЙЛа по этому показателю недооценены на 30%) и 16,3 - у аналогов из развивающихся стран (дисконт – 52%), и скоро дисконт станет еще больше. При этом после выхода отчетности ЛУКОЙЛа за январь–март 2008 г. (которая, как мы полагаем, окажется довольно сильной) P/E компании упадет до 6,6. Мы не видим никаких объективных причин, объясняющих столь сильный дисконт акций ЛУКОЙЛа по P/E по сравнению c зарубежными аналогами. Компания реализует ряд перспективных проектов как в upstream, так и в downstream сегментах, что через несколько лет должно существенно увеличить ее денежные потоки. Мы подтверждаем нашу рекомендацию “покупать” по акциям ЛУКОЙЛа и оцениваем их справедливую стоимость в $115 за штуку”, - отметили аналитики ИБ “КИТ Финанс”.
UniCredit Aton: Результаты ConocoPhillips подразумевают резкий рост чистой прибыли ЛУКОЙЛа за I квартал 2008 г.
В отчете за I квартал 2008 года ConocoPhillips оценила свою долю в чистой прибыли ЛУКОЙЛа за этот период в $710 млн. Поскольку доля ConocoPhillips в капитале ЛУКОЙЛа составляет 20,6%, можно предположить, что чистая прибыль российской компании составила по итогам I квартала $3,4 млрд, что в 2,7 раза выше по сравнению с I кварталом 2007 года.
“Следует отметить, что рекордно высокая прибыль ЛУКОЙЛа, оцениваемая ConocoPhillips, поддерживает наш тезис о том, что I квартал будет очень благоприятным для российских экспортеров нефти. В нашем недавнем отчете о состоянии нефтегазового сектора мы отмечали, что грядущая публикация результатов за I квартал может стать краткосрочным катализатором роста котировок акций нефтегазовых компаний, которые сейчас возвращаются к положительной динамике после двух лет стагнации.
Мы позитивно относимся к качественным крупным нефтегазовым компаниям. Мы рекомендуем “покупать” акции ЛУКОЙЛа, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $111″, - отмечают эксперты UniCredit Aton.
По материалам РБК
Поделитесь статьей с друзьями на Facebook
