Финансовая корпорация “ОТКРЫТИЕ”. CТС Медиа отчиталась за IV квартал 2007
Разное
СТС Медиа 28 февраля опубликовала финансовые и операционные итоги IV квартала 2007. Мы оцениваем результаты компании как успешные.
Выручка CTC по сравнению с IV кварталом 2006 увеличилась на 37% - до $161.7 млн, EBITDA - на 46% до $92.7 млн. Чистая прибыль выросла в годовом исчислении на 45%.
Доля аудитории канала «СТС» в четвертом квартале 2007 года составила 8.9% по сравнению с 9.0% аналогичным периодом 2006 года. Доля аудитории канала «Домашний» возросла до 2.0% в четвертом квартале 2007 года с 1.5% в четвертом квартале 2006 года.
Мы полагаем, что ключевым фактором роста выручки холдинга стало увеличение расходов на телерекламу в IV квартале. С вступлением в силу закона, ограничивающего количество рекламы на телевидении, цены на центральных каналах существенно увеличились, что, по цепочке, привело к росту цен и на других каналах. Рекламное время будет сокращаться и далее - с 1 января 2008 г. продолжительность рекламных блоков в эфире уменьшится с 12 до 9 минут в час, а доля рекламы в суточном эфире снизится с 20% до 15%.
Необходимо упомянуть, что с 1 сентября был изменен контент канала «СТС», но это привело к незначительному пока росту доли зрительской аудитории по сравнению с III кварталом 2007 года (до 8.9% с 8.7%). Возможно, это добавило пессимизма инвесторам, которые продавали бумаги СТС в NASDAQ, результатом чего стало снижение акций на 4%.
Тикер CTCM US
Рекомендация ПРОДАВАТЬ
Справедливая цена $22.8
Потенциал роста —22%
Финансовая корпорация “ОТКРЫТИЕ”.
Региональное представительство
Россия, 443013, г.Самара, Московское шоссе, 4-а, (846)276-44-33.
www.open.ru
samara@open.ru
Поделитесь статьей с друзьями на Facebook
