В среду, 30 апреля, отечественный рынок на открытии продемонстрировал снижение на нейтральном внешнем фоне, сформированным разнонаправленным закрытием рынков США. Фьючерсы на американские индексы в среду демонстрировали незначительное снижение. Снижение цен на нефть затормозилось. На торгах в Азии не было единой динамики. После открытия отечественные акции начали снижаться в стоимости, однако перед закрытием сессии новости из-за океана способствовали повышению индексов.

Негативный настрой инвесторов преобладавший в течение дня был сформирован товарно-сырьевыми рынками, в частности снижающимися в стоимости драгоценными металлами и нефтью. Ситуацию усугубили негативные отчеты за I квартал 2008г. компаний General Motors, Time Warner. Однако перед закрытием сессии вышли данные о росте ВВП в США в I квартале 2008г., который существенно превзошел ожидания аналитиков. Западные индексы устремились вверх, потянув за собой отечественные акции. Но отсутствие большинства игроков на отечественном рынке не дало возможности отечественным индексам продемонстрировать существенного повышения, и рынки закрылись в “красной зоне”.

По итогам торгов 30 апреля индекс ММВБ снизился на 0,06% - до 1667,35 пункта, классический индекс РТС - на 0,19% - до 2122,50 пункта. Объемы торгов составили: на ФБ ММВБ 35,06 млрд руб., в РТС 39,72 млн долл.

Нефтяные фьючерсы Brent и Light Sweet в течение дня торговались в плюсе, несмотря на ожидаемый недельный рост нефтяных запасов в США. Положительная динамика цен вызвана ожиданиями снижения базовой учетной ставки ФРС США, что должно будет ослабить позиции американского доллара на мировом валютном рынке. Напомним, комитет по открытому рынку США в среду примет решение по базовой учетной ставке. Ожидается, что ставка будет снижена до 2% - самое низкое значение с декабря 2004г.

Бумаги компаний нефтегазового сектора демонстрировали разнонаправленную динамику. Акции “Татнефти” снизились на 0,65%, “Роснефти” - на 0,55%. Акции “Газпром нефти” и НОВАТЭКа подорожали на 1,27% и 0,53% соответственно.

В среду акционеры “Сургутнефтегаз” на годовом собрании приняли решение утвердить дивиденды по итогам 2007г. на уровне 0,6 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,82 руб. - на одну привилегированную. Общая стоимость выплат составит 31,3% от чистой прибыли, или 27,75 млрд руб. Чистая прибыль компании в 2007г. составила 88 млрд руб. Акции компании по итогам сессии снизились в цене на 0,58%.

Накануне ЛУКОЙЛ сообщил о намерении вложить в течение десяти лет 25 млрд долл. в переработку и сбыт. Сумма выросла приблизительно в 1,5 раза с первоначально запланированного уровня. Корректировка объема инвестиций была произведена в связи с удорожанием материалов и сырья. В то же время, глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов заявил, что компания присматривается к НПЗ в Европе. Акции ЛУКОЙЛа по итогам сессии подорожали на 0,44%.

“Транснефть” сообщила о том, что в I квартале 2008г. ее чистая прибыль по РСБУ выросла на 22,4% по сравнению с аналогичным периодом 2007г. и составила 1,17 млрд руб. По сравнению с IV кварталом 2007г. ее прибыль выросла почти в 28 раз (с 42,071 млн руб.). Рост прибыли по сравнению с предыдущим кварталом компания объясняет увеличением положительной курсовой разницы заимствований в долларах, привлеченным для финансирования строительства нефтепроводной системы Восточная Сибирь - Тихий океан. В связи с экстенсивным ростом прибыли акции “Транснефти” по итогам сессии снизились на 0,2%.

“Газпром” и немецкая Verbundnetz Gas подписали соглашение о сотрудничестве в области подземного хранения газа. В соответствии с документом стороны построят новое подземное газовое хранилище (ПХГ) близ Бернбурга (земля Саксония-Ангальт, Германия). Ввод в эксплуатацию первой каверны хранилища запланирован на 2009г., последней - на 2022г. К моменту завершения строительства объекта активный объем ПХГ составит 510 млн куб. м газа. Акции газового монополиста по итогам сессии подорожали на 0,16%.

ГМК “Норильский никель” сообщила об увеличении в I квартале 2008г. производства товарного никеля по сравнению с аналогичным периодом 2007г. на 22,45% - до 74,572 тыс. т. Общий объем производства товарной меди в I квартале 2008г. увеличился на 3% - до 103 тыс. 990 т. В I квартале 2008г. произвела 597 тыс. унций палладия и 138 тыс. унций платины. Тем не менее снижение стоимости металлов на мировых площадках имеет негативное воздействие на акции ГМК, бумаги компании подешевели по итогам сессии на 1,26%. Акции “Полюс Золота” выросли в цене на 0,37%, бумаги “Полиметалла” подешевели на 1,59%.

Бумаги банковского сектора демонстрировали позитивную динамику. Акции Сбербанка подорожали на 0,34%, бумаги ВТБ снизились в стоимости на 0,23%.

В среду появилась информация о том, что чистая прибыль РАО “ЕЭС России” по РСБУ в I квартале 2008г. снизилась более чем в 282 раза - до 2,671 млрд руб. В январе-марте 2007г. прибыль холдинга составляла 754,942 млрд руб. По сравнению с IV кварталом 2007г. его прибыль снизилась в 162 раза (с 433,767 млрд руб.). Значительное сокращение чистой прибыли холдинг объясняет с проведением в IV квартале 2007г. переоценки стоимости финансовых вложений РАО по текущей рыночной стоимости. Несмотря на это, акции холдинга подорожали на 3,56% в связи с последним днем торгов акциями в индексе ММВБ и РТС и фиксацией коротких позиций.

Вышедшие данные о ВВП США превзошли ожидания аналитиков, однако на западных площадках покупки были умеренными в связи с ожиданием решения ФРС, которое станет ключевым фактором для начала нового тренда как на рынке валют, так и на рынке акций. Однако отечественные биржи смогут отыграть решения ФРС лишь 4 мая, но увеличения объема торгов не произойдет и тогда. По мнению аналитиков, окончательный возврат инвесторов на российские биржи произойдет ближе к середине мая, тогда и следует ожидать основных событий.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

ЛУКОЙЛ: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
РАО ЕЭС: покупать
Газпром: покупать
Сбербанк России: покупать
Норильский никель: покупать
МТС: покупать
НК Роснефть: накапливать
Банк ВТБ: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте “Прогнозы цен акций”.

Евгений Огородников
Quote.ru

Генеральный директор Citigroup (С) Викрам Пандит (Vikram Pandit) принял решение - самый большой в мире банк cохранит свою целостность.

После месяцев слухов о возможном раздроблении Citi его новый начальник отверг эту идею. “Невозможно придумать лучшей схемы размещения, лучший набор активов, если бы надо было создать банк с нуля, - заявил на прошлой неделе Пандит в интервью BusinessWeek. - Ясно, что это правильная модель”.

Поддержанная Пандитом идея компании, осуществляющий весь спектр финансовых услуг, может послужить проверкой на терпение для многих инвесторов, опасающихся, что Citi слишком велик, чтобы им можно было эффективно управлять и добиваться роста. Банку еще предстоят списания активов на миллиарды долларов в связи с ипотечным кризисом. Тревоги не развеяла и публикация квартального отчета. “Не будем кривить душой, показатели прибыли ужасающи”, - сказал BusinessWeek аналитик Optique Capital Management Вильям Фицпатрик (William Fitzpatrick).

В декабре, когда Пандит встал у руля Citigroup, он пообещал провести “объективный и беспристрастный анализ” компании. Проведя первые 130 дней своего правления за скрупулезным изучением более чем 50 отделений, Пандит остался разграничения бизнеса на четыре глобальные группы: управление денежной наличностью, инвестиционный банк, управление активами и обслуживание кредитных карт. Некоторые аналитики полагают, что Citi жилось бы лучше без инвестиционного банка или американских кредитных карт. Однако Пандит настаивает, что эти сферы деятельности жизненно важны для стратегии банка, заключающейся в продаже финансовых продуктов по всей банковской цепочке, от компаний до индивидуальных клиентов. “Речь идет уже не о модели, а об исполнении, - цитирует Пандита BusinessWeek. - Все мои предшественники упорно добивались выполнения этой задачи”.

Согласно новой стратегии Пандита, транснациональный бизнес Citi будет целостным. Он видит в своем банке глобального игрока со сферой влияния, не имеющей конкурентов. Но в прошлом, считает он, разные подразделения зачастую действовали независимо друг от друга, без учета глобальной перспективы. Чтобы помочь решению этой проблемы, Пандит расширил штат руководителей, добвив региональных топ-менеджеров.

Выводы, сделанные Пандитом, стали результатом дискуссий не только с новыми, но и с бывшими руководителями банка, например, с его предшественником Чарльзом Принсом (Charles Prince). Он консультировался также Джоном Ридом (John Reed), вошедшим в историю банка тем, что продвинул его на мировые рынки, и Сэнфордом Уэйллом (Sanford Weill), главным архитектором универсальной банковской модели Citi.

Конечно, для воплощения в жизнь этой стратегии Citigroup понадобятся наличные средства. Банк уже привлек $30 млрд. от внешних инвесторов для укрепления своего баланса. Пандит утверждает, что легко может привлечь еще средства, избавившись от вспомогательных активов. В интервью BusinessWeek он сказал, что недавно принес банку почти $1 млрд., продав часть акций Visa (V), которые совсем недавно начали торговаться на бирже, уменьшив принадлежащий Citi пакет акций бразильского оператора кредитных карт Redecard, а также продав несколько отделений банка в США и за границей.

“Citi собрал немножко больше активов, чем ему следует иметь”, - сказал Пандит. Он планирует уменьшить портфель жилищных ссуд на $45 млрд. и избавиться от кредитов, выданных компаниям, обремененным долгами, на общую сумму около $12 млрд. По всей вероятности, банк понесет убытки при избавлении от этих активов, но эти действия высвободят дополнительный капитал. Несмотря на растущие списания, аналитики отмечают, что Citi, с его диверсифицированной моделью, вполне может приносить достойную прибыль в течение двух ближайших бурных лет.

Шаги, предпринятые Пандитом в последнее время, позволят Citi выиграть время. Но если Пандит хочет, чтобы модель была эффективной, ему нужно радикально сократить затраты. Как минимум по одному параметру Citi остается чудовищно неэффективным. Его объем продаж в пересчете на одного сотрудника составляет $218 тысяч по сравнению с $349 тысяч у его конкурента JPMorgan Chase (JPM). Еще прошлой весной Citi объявил, что планирует сократить число работников на 10%. Пандит рассчитывает уменьшить годовой бюджет путем централизации ряда операций, таких как технологическая и кадровая служба. Некоторые аналитики считают, что этого недостаточно.

С самого начала Пандит знал, что должен модернизировать систему внутреннего контроля. Для этой цели он создал новую команду управления рисками, состоящую из людей со стороны. Многих он пригласил со своего прежнего места работы в Morgan Stanley (MS). В их числе Брайан Лич (Brian Leach), один из шести консультантов, участвовавших в ликвидации активов хеджевого фонда Long Term Capital Management, который обанкротился в 1998 году.

Изменения ожидают и совет директоров Citi. Все 14 нынешних директоров пройдут процедуру выборов на годовом собрании 22 апреля. Citi уже объявил, что ищет замены, а именно новых директоров “особенно компетентных в сферах финансов и инвестиций”.

www.k2kapital.com

Ведущие российские деловые издания пишут о сделке по покупке компанией UC Rusal 25% плюс 1 акция “Норильского никеля” у Михаила Прохорова. За 25% акций “Норникеля” UC Rusal расплатилась деньгами и 14% своих акций вместо ранее планировавшихся 11%. Объем денежной части стороны не раскрывают.

“Ведомости” отмечают, что теперь алюминиевый холдинг может помешать слиянию “Норникеля” и “Металлоинвеста”. По данным издания, денежная составляющая сделки не изменилась Прохорову уже выплачено около $5 млрд. Еще около $2-2,5 млрд. он получит в течение года. Для сделки “Норникель” был оценен примерно в $60 млрд., а UC Rusal — в $50-52 млрд. Гендиректор “Онэксима” Дмитрий Разумов вошел в совет директоров алюминиевого холдинга, рассказали “Ведомостям” представители обеих компаний.

“Коммерсант” уточняет, что второй крупный совладелец “Норильского никеля” - Владимир Потанин, вчера обсуждавший свои проекты с Владимиром Путиным, сохраняет альтернативные планы по слиянию “Норникеля” с “Металлоинвестом”. По итогам сделки у холдинга “Базовый элемент” Олега Дерипаски останется около 56,7% акций Rusal, у Виктора Вексельберга с партнерами - около 18,9%, у швейцарского трейдера Glencore - около 10,3%.

Версии сторон о причинах роста доли Михаила Прохорова в Rusal расходятся. Гендиректор Rusal Александр Булыгин говорит о встречных уступках ОНЭКСИМа. Разумов поясняет, что за прошедшие месяцы капитализация “Норникеля” выросла. Источники издания в “Норникеле” говорят, что Прохоров потребовал 3% для страховки рисков, связанных с изменением кредитного соглашения Rusal с консорциумом банков, которые синдицировали ему кредит на $4,5 млрд.

“РБК daily” обращает внимание на то, что в Rusal говорят о сделке как о шаге к возможному объединению компаний. Это привело бы к появлению в России глобальной диверсифицированной металлургической компании с капитализацией около 100 млрд. долл. Как считают эксперты, опрошенные изданием, наиболее логичным шагом в этом направлении станет выкуп UC Rusal и доли Потанина в “Норникеле” по схожей схеме.

Business&FM отмечает, что новость о сделке обрушила котировки “Норникеля” на ММВБ на 3,52% (индекс потерял 1,6%). Причина негативной реакции рынка — неопределенность относительно будущего развития компании.

Financial Times пишет, что благодаря этой сделке Rusal сделал большой шаг к слиянию с “Норильским никелем” в результате которого может быть создана крупнейшая национальная горнодобывающая и металлургическая компания.

Федеральная служба по финансовым рынкам написала правила игры для хедж-фондов, сообщают “Ведомости”. Управляющие сетуют, что среди разрешенных им активов не оказалось производных инструментов, что лишает фонды привычных возможностей. В новом положении ФСФР, определяющем состав и структуру активов инвестфондов, выделено 14 категорий фондов, последняя —хедж-фонды. Направить документ в Минюст предполагается в начале мая.

Проект положения предусматривает, что акции или паи хедж-фондов предназначены только для квалифицированных инвесторов (положение о них вчера зарегистрировал Минюст). В состав активов наравне с денежными средствами могут входить акции российских и иностранных компаний, российские и иностранные депозитарные расписки на них, долговые инструменты, драгметаллы и их денежный эквивалент, паи и акции русских и иностранных инвестфондов (кроме фондов фондов). А вот места для инструментов срочного рынка и других производных там не нашлось.

Поэтому такие фонды не совсем уместно называть хедж-фондами, они оставляют слишком мало возможностей для управляющих. Фонды смогут работать с инструментами срочного рынка, но по закону они могут использоваться только для минимизации убытков. Срочные сделки будут прописаны в другом нормативном акте о рисках.

На посту премьер-министра Владимир Путин будет избавлен от рутинной работы, которой по должности занимались его предшественники, пишет “Коммерсант”. Относительную свободу рук Путину предоставляет внесенный в Думу законопроект, передающий значительную часть технических полномочий правительства “уполномоченным органам исполнительной власти”.

Издание полагает, что это начало перестройки правительства под Владимира Путина. Законопроект “О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием осуществления полномочий правительства” (авторы - председатель думского комитета Владимир Плигин и его заместитель Александр Москалец, оба - “Единая Россия”) вносит поправки в 150 законов.

Предлагается около 500 из 3000 обязанностей, возложенных на правительство, передать на уровень ниже - в министерства, ведомства, службы и госкомитеты. Авторы законопроекта утверждают, что “речь идет исключительно о решении технической проблемы”. Собеседник издания в аппарате Белого дома отмечает, что предназначение закона - “позволить аппарату правительства сосредоточиться на стратегических задачах”.

По сведениям издания, документ готовился под началом руководителя главного правового управления президентской администрации Ларисы Брычевой и помощника президента Игоря Шувалова последние полгода, то есть проект стартовал уже после начала реализации сценария передачи власти. Комиссия по административной реформе, возглавляемая вице-премьером и руководителем аппарата правительства Сергеем Нарышкиным, к этой работе не привлекалась.

Суть же поправок дает основания полагать, что в правительстве путинского образца премьер-министр сохранит за собой право ставить задачи и спрашивать за их выполнение, все остальное станет проблемой его подчиненных. Отметим также, что поправки предлагают делегировать сверху вниз полномочия в любых сферах, кроме обороны, безопасности и охраны общественного порядка - вопросов, которые Путин во времена президентства считал сферой исключительно своей компетенции.

Холдинг “Марта” намерен оспорить законность сделки по продаже ранее принадлежавшего ему мажоритарного пакета акций девелоперской компании РТМ, пишет “РБК daily”. В распространенном вчера заявлении юристов “Марты” утверждается, что приобретение пакета прошло с нарушениями прав и интересов главного акционера холдинга Георгия Трефилова. Обращение в суд с требованием оспорить сделку может произойти в мае, говорят источники, близкие к “Марте”.

Заявление “Марты” не успело вчера повлиять на котировки РТМ, однако сегодня аналитики предрекают падение бумаг девелопера в цене. Какие причины заставили владельцев “Марты” усомниться в законности сделки по продаже пакета акций РТМ, представители холдинга сообщить отказались.

Управляющий директор банка “КИТ Финанс” Дмитрий Геркусов пояснил, что между Георгием Трефиловым и генеральным директором РТМ Эдуардом Вырыпаевым существовали договоренности о возврате последним приобретенного пакета, однако тот отказался выполнять условия. По словам источника РБК daily в “Марте”, исковое заявление будет направлено в суд после майских праздников. “Суть требования будет заключаться в возврате “Марте” принадлежащего ей ранее пакета РТМ”, — говорит он. По его словам, сделка по продаже доли в РТМ имела несколько стадий и не была окончательно завершена. В РТМ вчера не смогли прокомментировать заявления “Марты”.

Американский Минюст предложил воссоздать совет по борьбе с оргпреступностью при генпрокуроре США и в целом повысить координацию работы ведомств, которые отслеживают деятельность международных организованных преступных группировок, или ОПГ.

Как сообщает корреспондент “Коммерсанта” в Вашингтоне, его источник, близкий к силовым структурам в Вашингтоне, подчеркнул: положения доклада “затрагивают не только темы возможных связей российских властей с организованной преступностью, но и схемы отмывания денег российскими ОПГ, в том числе через некоторые компании, размещающие свои акции или депозитарные расписки на биржах в Нью-Йорке и Лондоне”.

В качестве одного из примеров проникновения международных ОПГ в финансовую сферу США документ приводит дело Bank of New York (BoNY) и двух его фигурантов, выходцев из СССР. В 2000 году Питер Берлин и его жена Люси Эдвардс, вице-президент BoNY, признали себя виновными в сговоре с целью отмывания денег и проведения незаконных банковских операций, а также в помощи российским банкам в осуществлении незаконных действий на территории США. За три с половиной года деятельности Питера Берлина и Люси Эдвардс через счета BoNY прошло около $7 млрд., которые ушли на счета третьих лиц по всему миру.

Вторым примером, приведенным в документе, стало дело Гарри Григоряна, выходца из России, живущего в США. В 2005 году господин Григорян был приговорен к 51 месяцу тюрьмы с обязательством выплатить правительству России $17,42 млн. за отмывание более $130 млн. для московского Интеллект-банка. Как указывают американские юристы, “Григорян и его соучастники зарегистрировали в США две подставные компании со счетами в штате Юта”. Благодаря такому ходу, Интеллект-банк получил возможность переводить средства своих клиентов в Америку.

Более того, авторы документа констатируют, что “международные ОПГ проникли в энергетические и другие стратегические сектора экономики”. Пример, приводимый ими, — деятельность арестованного в Москве Семена Могилевича и его “сообщников, остающихся на свободе”. В документе содержится напоминание о том, что в 2003 году федеральный суд по Восточному округу штата Пенсильвания предъявил Могилевичу обвинения по 45 пунктам, включающим отмывание денег и обман инвесторов. “Несмотря на это,— говорится в документе,— Семен Могилевич расширил сферу влияния своей криминальной империи, включив в нее контроль над значительной частью газового сектора в странах бывшего СССР”.

Американские военные обнаружили в Ираке тайники с новым иранским оружием, пишет Wall Street Journal. Эти находки свидетельствуют о том, что Тегеран продолжает поставлять оружие иракским повстанцам, несмотря на его заверения в обратном.

Маркировка на обнаруженных ракетах, минометных бомбах и взрывчатке свидетельствует о том, что они были произведены в течении двух последних месяцев. Эти обвинения свидетельствуют об ужесточении риторики США по отношению в Ирану, который сегодня описывается американской администрацией как самая большая долгосрочная угроза для Ирака.

Британский банк Northern Rock завершил подготовку программы сокращения персонала на 2 тыс. человек, пишет Daily Telegraph. По данным издания о сокращении может быть объявлено на будущей неделе. Некоторые из сотрудников будут уволены принудительно.

О возможности сокращении трети из 6 тыс. персонала банка было известно ранее. Однако считалось, что этот процесс будет осуществлен поэтапно в течение трех лет. 90-дневные консультации с персоналом и профсоюзом начнутся после официального объявления о сокращении. В середине сентября 2007 г. Northern Rock столкнулся с проблемами фондирования на денежном рынке. Банк Англии предоставил ему экстренное финансирование на общую сумму около 25 млрд. фунтов стерлингов (49 млрд. долл.). В феврале 2008 года правительство Великобритании приняло решение о национализации проблемного банка.

Сформирован консорциум частных инвестиционных фондов для изучения возможности покупки страховых активов британского банка Royal Bank of Scotland Group Plc (RBS), пишет Financial Times. Он может претендовать на покупку части страховых активов банка, в том числе таких брендов, как Churchill и Direct Line.

По данным издания, возглавить консорциум могут Kohlberg Kravis Roberts & Co. и Apax Partners Worldwide LLP, а Lehman Brothers Holdings Inc. отводится роль помощника. Формирование консорциума пока не завершено. Среди возможных участников консорциума — Blackstone Group LP, Candover Investments Plc, Cinven Ltd., и J.C. Flowers & Co. Ранее RBS заявил, что намерен до конца года продать часть или все свои страховые активы за £5 млрд. ($10 млрд.).

Японский широкопрофильный сырьевой трейдер Marubeni Corp. приобретет у британской Antofagasta Plc доли в двух крупнейших медных месторождениях в Чили за примерно 200 млрд. иен ($1,9 млрд.), пишет Nikkei.

Речь идет о 30% доле в месторождениях Minera Esperanza и Minera El Tesoro. В 2007 году на месторождении El Tesoro было добыто 93 тыс. т меди. Месторождение Esperanza находиться в процессе строительства (запуск ожидается в 2010 году), планируемая добыча - 195 тыс. т меди и 229 тыс. унций золота. Цены на медь расту уже 6 лет подряд и сегодня находятся на рекордных уровнях ($8,88 тыс./т).

www.k2kapital.com

Валерий Пивень, начальник отдела рыночной аналитики ФК “Открытие”:

Сегодняшнее снижение курса евро по отношению к доллару, на мой взгляд, не является предвестником изменения общей тенденции к ослабления американского доллара.

Мне представляется, что сейчас наступил период некой консолидации соотношения евро-доллар в широком коридоре, где курс 1,6 доллара за евро представляет собой уровень сопротивления. Центральные банки, вероятно, установили это коридор на какой-то условный срок, в течение которого они не будут предпринимать никаких серьезных мер.

Почему именно такой коридор? Возможно, это связано с какими-то товарными потоками, изменением стоимости углеводородов и т.п.

Каковы ближайшие перспективы доллара? – Я не вижу каких-либо предпосылок к прекращению его падения. Рост цен на углеводороды продолжается. ЕЦБ не собирается снижать свою базовую ставку. Никто из стран с большим положительным сальдо по счету текущих операций не собирается предпринимать каких-либо серьезных мер для изменения нынешней ситуации.

www.k2kapital.com

Американские фондовые индексы закрылись разнонаправлено под воздействием довольно противоречивых факторов, но прибавили в весе по итогам прошедшей недели.

По итогам торгов индекс “голубых фишек” Dow Jones Industrial Average вырос на 42,91 пункта, или на 0,3%, до 12891,86 пункта. “Высокотехнологичный” Nasdaq Composite сократился на 5,99 пункта, или на 0,2%, и закрылся на отметке 2422,93 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 закрылся с ростом на 9,02 пункта, или на 0,7%, на отметке 1397,84 пункта.

За прошедшую неделю индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,4%, индекс широкого рынка S&P 500 укрепился на 0,5%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite взлетел на 0,8%.

В ходе торгов наблюдалось падение индексов под давлением очень низкого уровня потребительской уверенности в США и разочаровавшей отчетности софтверного гиганта Microsoft (MSFT).

Компания Microsoft Corp. сообщила после закрытия регулярных торгов на американских фондовых рынках 24 апреля, что ее прибыль в I квартале сократилась на 11,2% до $4,38 млрд., или $0,47 на акцию. Доходы компании в I квартале увеличились всего на 0,4%, до $14,45 млрд. против $14,39 млрд. годом ранее. Аналитики, принимавшие участие в опросе FactSet Research, ожидали прибыль в размере $0,45 на акцию при доходах $14,57 млрд. Акции Microsoft рухнули на $1,97, или на 6,2%, до $29,83.

Макроэкономические показатели подействовали на инвесторов крайне удручающе. Апрельское значение индекса потребительской уверенности в США, рассчитываемого университетом Мичигана, упало до минимальной отметки за последние 26 лет из-за высоких цен на топливо и продукты питания, а также падения цен на жилье. Индекс в апреле сократился до 62,6 по сравнению с 69,5 в марте. Экономисты, принявшие участие в опросе MarketWatch, ожидали, что индекс в апреле сократится до 63,0.

Неприятной неожиданностью стали новости о резком росте нефтяных котировок, который произошел после вооруженного инцидента в Персидском заливе, где американское судно, зафрахтованное ВМС США, открыло предупредительный огонь по двум иранским катерам.

Переломить ситуацию на биржах помогли акции финансовых компаний. Акции компании Fannie Mae (FNM), одного из крупнейших в США игроков на ипотечном рынке, выросли на $2,90, или на 10,4%, до $30,93 после того, как аналитики Morgan Stanley (MS) заявили, что в следующем году прибыль компании может превысить прогнозы.

Акции American Express (AXP) стали лидерами роста индекса Dow Jones Industrial Average благодаря хорошему квартальному отчету. Прибыль American Express в I квартале упала на 6% и составила $991 млн., или $0,85 в пересчете на одну акцию, по сравнению с $1,06 млрд., или $0,87 на одну акцию, в аналогичном периоде предыдущего года. Операционная прибыль компании составила $974 млн., или $0,84 на акцию. Доходы компании взлетели на 11% до $7,19 млрд. против $6,48 млрд. годом ранее. Аналитики, принимавшие участие в опросе Thomson Reuters, прогнозировали прибыль в размере $0,81 на акцию при доходах $7,34 млрд. Акции American Express взлетели на $2,59, или на 5,7%, до $47,77.

В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число выросших акций превысило упавших в соотношении 4 к 1. Соотношение выросших и упавших акций на электронной площадке Nasdaq составило 1 к 1. Обороты на NYSE были средними – 1,5 млрд. акций. На электронной площадке Nasdaq обороты составили 989 млн. акций

www.k2kapital.com

Коррупция уже давно является главной проблемой России. А с недавних пор о ней наконец-то громко заговорила власть. О катастрофическом влиянии коррупции на жизнь россиян регулярно говорится в выступлениях депутатов, президентов. Недавно прошел тематический круглый стол - на эту же тему, правда, с некоторой детализацией. Эксперты и политики обсуждали такой важнейший элемент борьбы с коррупцией как конфискация имущества. А ситуация с конфискацией настолько дурственная, настолько глупая и откровенно вредительская, что все любые громкие заявления попросту ничтожны.

О расхищениях и вывозе из страны многомиллиардных сумм регулярно сообщается, это регулярно обсуждается. Да, там фантастические цифры. А вы знаете - сколько денег возвращено, именно по конфискации? Четверть? Треть? Десятая часть? Нет, нет и нет!

В 2007 году правоохранительные органы в рамках нормы о конфискации имущества забрали в пользу государства у преступников безумную сумму - 35 миллионов рублей! В то же самое время государству был нанесен ущерб в размере 282 миллиардов рублей! Таким образом, конфискация имущества позволила компенсировать 13 тысячных процента (0,013%). Но это не самое смешное.

По словам Александра Гурова, генерала милиции, а ныне депутата Госдумы, на борьбу с преступностью было направлено из бюджета 684 миллиарда рублей. Это в 2,5 раза больше, чем расхищено в результате конфиската, и в сумасшедшие разы больше, практически в 20 тысяч раз, чем обратно вернули!

Возникает вопрос: может, стоит их всех разогнать, чтобы они ничего не искали? Потому что каждый найденный рубль стоит в поиске 20 000 рублей. Нравится? Кто-нибудь из вас будет тратить 20 тысяч рублей, чтобы найти 1 рубль? Дураков нет? - Нет!

В адрес Гурова прозвучал вопрос: “а где же конфискованные виллы, в которых отдыхают доморощенные мафиози, и роскошные яхты, где они развлекаются с продажными девками”? Где? А нету! Вот так вот. Получается, что эта конфискация есть, что ее нет - никакого толку от этой правоприменительной нормы нет. Точнее, есть убытки стране.

Так кто же должен остановить эту вакханалию? Кто должен пресечь и саму коррупцию, и такую неуклюжую, убыточную борьбу с ней? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, а кто у нас борется с коррупцией? - Сами же чиновники. Пчелы против меда. Потому-то никакого толку нет и не будет.

У них очень толково получается разваливать компании. Держать в застенках людей, проходящих по общественно неопасным делам. К примеру, кому так опасен Некрасов из “Арбат-Престижа”, окажись он на свободе? Ему инкриминируют неуплату налогов. Какая угроза обществу от такого подозреваемого? Нет, посажен в СИЗО и вряд ли будет выпущен.

Зато в судах против самих себя, у чиновников срабатывает цеховая солидарность. Те сроки наказания, которые все-таки присуждаются чиновникам, ни в какое сравнение не идут с жесточайшими приговорами, ломающими судьбы простых людей. У вас нечего конфисковать, у вас нет бизнеса и имущества? - Вам впаяют такой срок, что на всей жизни можно ставить крест. А будь вы чиновником? Смешной штраф, отстранение от должности… Смешно.

Они изнутри себя с коррупцией никогда не поборются. Они все друзья, товарищи, все повязли в разнообразных системах отношений, знакомствах. Поэтому каждый раз, когда они затевают очередную кампанию против коррупции - это всего лишь борьба одного клана с другим за перераспределение финансовых потоков. Например, много ли конфисковали у Адамова, осужденного бывшего главы Минатома? Ему там инкриминировались миллионы долларов - где конфискация, где возврат государству похищенного, где компенсация расходов государства на следствие и прочие процессуальные действия? - Нет ничего. Тишина. И пустота.

Я считаю, что без реальной эффективной борьбы с коррупцией в государстве ничего и никогда к лучшему не изменится. И мне даже стыдно за такую растратную “борьбу” - на один возвращенный рубль расходуется двадцать тысяч рублей. Стыдно! Потому что я знаю на личном примере, что можно работать гораздо, многажды эффективней! На мои программы государство не тратит ни одного рубля, однако мне и моим коллегам удалось спасти многих людей и сохранить для страны какие-то средства. Впрочем, я не прав - на меня тратятся государственные деньги в виде расходов, которые осуществляют представители силовых органов на организацию слежки за мной, на прослушивание моих телефонов, на записывание моих выступлений в Нижнем Новгороде. Вот они - глупейшие неэффективные расходы казенных денег. А можно ли подать в Соловьева в суд за его очередное высказывание или нет? А давайте отследим весь его маршрут: с кем и куда прилетал, как прилетал, каким самолетом, кто платил за самолет, о чем беседовал с Шанцевым… Вот на это они тратят деньги. Это неэффективно. И не имеет никакого отношения к борьбе с преступностью, но имеет отношение к борьбе за свою возможность продолжать бесчинствовать.

Потому-то у нас до сих пор родственники чиновника могут быть миллиардерами или миллионерами - и это никого не смущает. У нас до сих пор не вступили в действие нормы GRECO, по которым необходимо декларировать доходы не только самих госслужащих, но и членов их семей. Наши чиновники повязаны между собой настолько тесными узами прохиндейства, что никакая GRECO, никакая совесть не страшны. Одно они забывают - отвечать придется, рано или поздно. Не перед правосудием, кои вершат суды, так перед правым судом, который вершат люди.

treli.ru

Выступая на Сардинии, у друга Сильвио, В.Путин открыл страшную тайну – что в его правительстве будет около 10 вице-премьеров. Народ, естественно, страшно возбудился, причем по самым разным причинам.

Потенциальные кандидаты в вице-премьеры (или просто желающие) взволновались: как же так, уже все решено, а мне еще ничего не предложили! И затеяли страшную суету, которая, во многом, вскрыла их тайные замыслы и лоббистские связи.

Журналисты, и, простите за неприличное слово, политологи, начали строить сложнейшие конструкции, описывающие методы и способы поиска этих 10 кандидатов, имея в виду дать знать всем потенциальным спонсорам, что они еще много чего недоговаривают. И в личной беседе готовы договорить, имея в виду, разумеется, мысль, которую в незабвенном фильме «Мертвый сезон» Ролан Быков озвучил замечательной фразой: «… только сам понимаешь, старина, не бесплатно…».

А эксперты схватились за голову. Дело в том, что главной институциональной бедой нашего постсоветского правительства было существование нескольких параллельных контуров генерации решений. В 90-е годы менять содержание документа могли, более или менее независимо, и премьер, и отдельно его секретариат, и департаменты Аппарата Правительства, и руководство Аппарата Правительства, и вице-премьеры, и их секретариаты, и, наконец, на закуску, министры с их министерствами. Понятно, что привести все эти группы к «единому знаменателю» можно было только одним способом – который и расцвел пышным цветом на территории нашей страны.

Административная реформа 2004 года при всей своей странности, решала очень важную задачу – полную ликвидацию двух (и, быть может, самых вредных) из перечисленных выше параллельных контуров: вице-премьеров и их секретариаты. Но, в силу других своих слабостей, она оказалась неудачной, и попытки устранить эти неудачи привели к росту числа вице-премьеров, которых уже чуть ли не пять штук. Поневоле хочется сказать, что можно было сделать и получше, а в качестве примера привести собственные соображения на этот счет: http://worldcrisis.ru/crisis/wc_adreform. Но, сейчас уж ничего не сделаешь.

А вот что собирается делать Путин, когда наберет 10 вице-премьеров, которые будут давать противоположные по смыслу указания министрам и аппарату правительства, ставить друг другу палки в колеса и делить полномочия? Ему совершенно не свойственно по 16 часов в сутки разбирать чужие склоки, особенно если учесть, что у них часто и нету никакого внутреннего смысла, кроме личных амбиций конкретных персонажей. А ведь к осени, когда это правительство, наконец, более или менее устаканится, начнутся многочисленные проблемы. Тут и инфляция, и рост импорта, и проблемы с корпоративными долгами западным странам и много, много еще чего. Как он собирается со всей этой кучей проблем разбираться?

Ответ, как ни странно, существует. Состоит он в том, что Путин может принципиально изменить саму систему построения правительства. Сегодня оно построено по советским принципам: вице-премьеры отвечают за отрасли. Если есть экономический вице-премьер, то он отвечает за всю экономику, будь она в жилищно-коммунальном комплексе, а будь – в ракетно-космическом. Ясное дело, что он находится под постоянным давлением противоречивых сигналов, разобраться в которых в условиях постоянного административного прессинга почти невозможно, даже при желании. А с учетом упомянутого выше явления, особо ярко цветущего как раз в «Белом» доме, и вовсе невозможно – разве что демонстративно отказываться от «честно» заработанных миллионов.

А вот если перейти к принципу проектному… При котором вице-премьер отвечает за один конкретный проект, но зато за весь. И за его финансы, и за его экономику, и за его территориальные проблемы и так далее. Как в конце 40-х годов отвечал за атомный проект Л.П.Берия. То ситуация меняется кардинально.

Во-первых, все министры и прочие чиновники Аппарата Правительства становятся подчиненными. Поскольку знают только отдельные детали, а в суть влезть не могут. Во-вторых, степень коррупционной зависимости от них резко упадет – поскольку на процесс в целом они влиять не смогут. В-третьих, проблема взаимодействия тоже, во многом, исчезает – по отдельным вопросам вице-премьеры всегда могут договориться, а проекты, в общем, не очень пересекаются. В общем, лепота.

Другое дело, что такой подход требует и других людей. Ну, действительно, отвечать конкретно – это совсем не то же самое, что отвечать вообще. По этой причине очень интересно читать мнения политологов о составе этого самого правительства. Пока эти мнения можно охарактеризовать фразой из басни Крылова: «А вы, друзья, как ни садитесь, все в музыканты не годитесь!». Но если Путин действительно собирается менять структуру управления (а иначе он с нынешними проблемами точно не справится, именно так, в утвердительной форме!), то с этими музыкантами он каши не сварит, вся их история последних лет тому пример.

Так что картина выглядит так. Либо политологи правы – и тогда мы входим в экономический кризис, прямо скажем, в кошмарной ситуации, при полном отсутствии системы государственного управления. Или же такая система худо-бедно, все-таки создается. Впрочем, ждать осталось недолго. Так что будем посмотреть.

М.Хазин

Опубликован традиционный рейтинг компаний, для которых минувший год был самым неудачным

«Номер один» в списке неудачников, компания General Motors, в 2007 году понесла огромные убытки в размере 38 млрд 730 млн долларов. Следующий за ней оператор мобильной связи ненамного отстал в минусовых показателях. В банке Merrill Lynch, который замыкает тройку неудачников, убытки и вовсе были сопряжены со скандалом. В целом, 16 американских компаний объявили о том, что их потери по итогам прошлого года превысили порог в один миллиард долларов.

Традиционный рейтинг компаний, для которых минувший год был самым неудачным, обнародовал американский журнал Fortune. Издание ежегодно публикует рейтинг 500 крупнейших фирм, критерием составления топа является оборот компании.

«От ипотечного кризиса, который отражает самый глубокий спад на рынке недвижимости США за последние 20 лет, пострадали многие»

По итогам минувшего года «список лузеров» возглавил американский автогигант General Motors (GM). Его убытки в 2007 году составили фантастическую сумму – 38 млрд 730 млн долларов, уточняет РИА «Новости».

За последние три месяца 2007 года чистые убытки автомобильного гиганта составили 722 млн долларов по сравнению с прибылями в 950 млн долларов, зафиксированными годом ранее.

В целом, доходы компании падали на протяжении всего года и составили 181 млрд долларов по сравнению с 206 млрд в 2006 году, и все это несмотря на рост числа проданных автомобилей, сообщает ВВС.

Аналитики объясняют эти гигантские потери рядом факторов, таких как рост цен на бензин и сырьевые материалы, а также жесткой конкуренцией со стороны Toyota, выпустившей на рынок грузовики аналогичного класса.

GM предпринимает ряд мер по сокращению издержек в попытках оправиться от неудовлетворительных продаж на американском рынке. В частности, компания предложила своим рабочим, входящим в профсоюз, добровольно написать заявление об увольнении.

Фирма также наращивает мощности в России. Как уже писала газета ВЗГЛЯД, компания планирует увеличивать производственные мощности либо за счет строительства еще одного завода под Санкт-Петербургом, либо нарастить производительность уже имеющегося предприятия недалеко от города на Неве.

На второй позиции в «списке неудачников» значится оператор мобильной связи – третий по оборотам в США – Sprint Nextel. Очевидно, он также не выдержал конкуренции, и его убытки составили 29 млрд 580 млн долларов.

Замыкает тройку неудачников года Merrill Lynch с потерями в размере 7 млрд 770 млн долларов. На Уолл Стрит эта компания была самым крупным игроком на рынке жилищного кредитования, принесшего быстрые прибыли и лопнувшего в прошлом году, пишет РИА «Новости».

Напомним, что глава одного из крупнейших инвестиционных банков, 56-летний Стэн О’Нил даже был вынужден подать в отставку . Основной причиной увольнения О’Нила стали именно удручающие финансовые показатели компании, которые вылились в крупнейшее списание за 93-летнюю историю Merrill Lynch.

Накануне ухода с поста О’Нил взял на себя ответственность за то, что объем списанных средств банка в третьем квартале прошлого года составил 7,9 млрд долларов, сказав, что неправильно оценил ситуацию с ипотекой subprime.

Чистый убыток Merrill Lynch, основной причиной которого стали списанные ипотечные кредиты, составил в третьем квартале 2,3 млрд долларов, или 2,85 доллара на акцию по сравнению с прибылью в 3 млрд долларов или 3,14 доллара на акцию за аналогичный период прошлого года.

Впрочем, от ипотечного кризиса, который отражает самый глубокий спад на рынке недвижимости США за последние 20 лет, пострадали многие. Он отразился на всей экономике страны, что вызвало опасения рецессии.

Администрация Буша была вынуждена придумывать различные планы по выведению страны из кризиса, в том числе был разработан план с довольно претенциозным названием «Линия жизни».

Всего в США 16 компаний объявили о том, что их потери по итогам прошлого года превысили порог в один миллиард долларов. Большинство из них связаны с автомобилестроением, строительным и риэлторским бизнесом и кредитованием.

ВЗГЛЯД

19:30 25.04.08 - Еврозона. ЕЦБ, Ордонез: лучшая политика - сохранять ставки на текущем уровне. Следует наблюдать за мировой экономикой. Не видит изменений в экономических перспективах.

17:55 25.04.08 - США. Индекс потребительского доверия Reuters/Мичиганского университета в апреле (окончат.) 62.6 против предварительных 63.2 прогноза в 64.0 и против 69.5 в марте.

12:30 25.04.08 - Великобритания. ВВП за 1 квартал (первая оценка) +0.4% кв/кв, +2.5% г/г против прогноха 0.5% кв/кв, 2.6% г/г

12:06 25.04.08 - Швейцария. SNB, Рот: 3-месячная ставка Libor на уровне 2.75% соответствует текущему климату. Уверен в отношении среднесрочных/долгосрочных перспектив инфляции. Рост швейцарского франка улучшил перспективы инфляции. Перспективы инфляции не ухудшились, несмотря на рост цен на сырье. Уверен, что Швейцария справится с рыночной дестабилизацией. Швейцария хорошо позиционирована, чтобы справиться с колебаниями валютных курсов.

12:00 25.04.08 - Еврозона. Денежный агрегат М3 за март 10.3% г/г против прогноза 10.6% г/г

10:00 25.04.08 - Германия. Цены на импорт за март +0.4% м/м, +5.7% г/г, цены на экспорт +0.2% м/м, +2.2% г/г

19:00 24.04.08 - США. Индекс деловой активности ФРБ Канзаса в апреле 7 пунктов против -5 в марте

18:30 24.04.08 - США. Запасы природного газа в неделю до 18 апреля +24 млрд. куб. футов до 1285 млрд. куб. футов

18:00 24.04.08 - США. Индекс help wanted Conference Board в марте 19 против 21 в феврале

18:00 24.04.08 - США. Продажи новых домов в марте -8.5% м/м до 526 000 против прогноза 585 000 и против 575 000 (пересмотрено с 590 000) в феврале.

17:32 24.04.08 - Еврозона. ЕЦБ, Жан-Клод Трише: обеспокоен уровнем волатильности валютных курсов. Нынешняя денежно-кредитная политика будет продолжать способствовать достижению нашей цели. Комментарии представителей США на тему доллара очень важны, даже более, чем когда-либо. Волатильность валютных курсов может повлиять на финансовую/экономическую стабильность.

16:30 24.04.08 - США. Заказы на товары длительного пользования за март -0.3% против прогноза +0.5%, заказы за исключением транспортных средств +1.5%

16:30 24.04.08 - США. Заявки на пособие по безработице на 19 апреля -33 000 до 342 000 против прогноза 377 000

14:00 24.04.08 - Великобритания. Отчет CBI по промышленным трендам за апрель общие заказы -13% против +7% в марте

12:30 24.04.08 - Великобритания: розничные продажи з амарт -0.4% м/м, +4.6% г/г

12:00 24.04.08 - Германия. IFO: индекс деловых настроений за апрель 102.4 против прогноза 104.3 и 104.8 в марте; индекс текущей оценки 108.4 против прогноза 110.9 и 111.5 в марте; индекс деловых ожиданий 96.8 против прогноза 97.9 и 98.4 в марте

12:00 24.04.08 - Еврозона. Сальдо текущего счета за февраль +4.3 млрд. против -7.9 млрд в январе (пересмотрено с -10.6 млрд.)

11:00 24.04.08 - Испания. Индекс PPI за март +0.9% м/м, +6.9% г/г против 6.6% в феврале

10:45 24.04.08 - Франция. Индекс настроений в производственном секторе за апрель 106 против 108 в марте и прогноза 108

21:05 23.04.08 - Великобритания. Банк Англии, Сентенс: падение фунта создает дополнительную инфляционную угрозу. MPC стоит перед очень сложным балансом. Отмечает, что после инфляционного отчета в феврале поступали новости о существенном росте инфляции. Слабость фунта вряд ли будет носить временный эффект.

18:57 23.04.08 - Канада. Министр финансов Джим Флаэрти: фундаментальные факторы остаются в порядке, рост экономики Канады в этом году составит порядка 1.6% - 1.7%. Большая Семерка не обсуждала вопрос валютных интервенций.

18:30 23.04.08 - США. Запасы нефти в неделю до 18 апреля +2.4 млн. баррелей до 316.1 млн. баррелей, запасы бензина -3.2 млн. баррелей до 212.6 млн., запасы дистиллятов -1.4 млн. до 104.7 млн. баррелей. Загрузка производственных мощностей НПЗ 85.6%. Запасы нефти в хранилище Cushing +0.7 млн. баррелей до 19.1 млн.

16:30 23.04.08 - Канада. Розничные продажи за февраль -0.7% против +1.4% в январе; за исключением автомобилей -0.3% против +1.1% в январе

13:00 23.04.08 - Еврозона. Новые промышленные заказы за февраль +0.6% м/м, +9.9% г/г

12:30 23.04.08 - Великобритания. Число одобренных ипотечных кредитов BBA за март 35.417 против 43.147 в феврале

12:30 23.04.08 - Великобритания. Банк Англии проголосовал 6-2-1 за снижение ставки на 25 б.п. до 5.00% на заседании в апреле.

12:30 23.04.08 - Великобритания. Протокол Банка Англии: Бесли, Сентанс проголосовали за сохранение ставки. Блэнчфлауэр проголосовал за снижение на 50 б.п.

12:00 23.04.08 - Еврозона. Предварит. индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за апрель 50.8 против прогноза 51.6 и 52 в марте, PMI в секторе услуг 51.8 против прогноза 51.4 и 51.6 в марте

11:38 23.04.08 - Германия. Предварит. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за апрель 53.6 против окончат. 55.1, PMI в секторе услуг 54.6 против 51.8

10:54 23.04.08 - Франция. Потребительские расходы на промышленные товары за март -1.7% м/м, +1.2% г/г против прогноза -0.3% м/м

Источник: Профинанс

ИБ “КИТ Финанс”: Мы полагаем, что акции ЛУКОЙЛа выглядят крайне привлекательными для покупки

ConocoPhilips оценивает чистую прибыль ЛУКОЙЛа в I квартале 2008 г. в $3 447 млн. Таким образом, чистая прибыль ЛУКОЙЛа должна увеличиться в 2,7 раза против $1299 млн в аналогичном периоде прошлого года. Более того, по сравнению с IV кварталом 2007 г., который стал лучшим в истории российской нефтяной компании, Conoco рассчитывает увидеть рост чистой прибыли ЛУКОЙЛа на 7%.

“Conoco, как правило, немного занижает размер чистой прибыли ЛУКОЙЛа. По нашему мнению, в I квартале 2008 г. компания заработала $3111 млн: это в 2,4 раза больше, чем годом ранее, но на 3,1% меньше, чем в предыдущем квартале. Однако наша оценка является предварительной и подлежит корректировке после выхода операционных результатов ЛУКОЙЛа за I квартал. Вместе с тем мы полагаем, что акции ЛУКОЙЛа выглядят крайне привлекательными для покупки. В настоящий момент они торгуются с коэффициентом P/E=7,8 (исходя их прибыли за последние 12 месяцев) по сравнению 11,2 у мировых лидеров нефтяного сектора (бумаги ЛУКОЙЛа по этому показателю недооценены на 30%) и 16,3 - у аналогов из развивающихся стран (дисконт – 52%), и скоро дисконт станет еще больше. При этом после выхода отчетности ЛУКОЙЛа за январь–март 2008 г. (которая, как мы полагаем, окажется довольно сильной) P/E компании упадет до 6,6. Мы не видим никаких объективных причин, объясняющих столь сильный дисконт акций ЛУКОЙЛа по P/E по сравнению c зарубежными аналогами. Компания реализует ряд перспективных проектов как в upstream, так и в downstream сегментах, что через несколько лет должно существенно увеличить ее денежные потоки. Мы подтверждаем нашу рекомендацию “покупать” по акциям ЛУКОЙЛа и оцениваем их справедливую стоимость в $115 за штуку”, - отметили аналитики ИБ “КИТ Финанс”.

UniCredit Aton: Результаты ConocoPhillips подразумевают резкий рост чистой прибыли ЛУКОЙЛа за I квартал 2008 г.

В отчете за I квартал 2008 года ConocoPhillips оценила свою долю в чистой прибыли ЛУКОЙЛа за этот период в $710 млн. Поскольку доля ConocoPhillips в капитале ЛУКОЙЛа составляет 20,6%, можно предположить, что чистая прибыль российской компании составила по итогам I квартала $3,4 млрд, что в 2,7 раза выше по сравнению с I кварталом 2007 года.

“Следует отметить, что рекордно высокая прибыль ЛУКОЙЛа, оцениваемая ConocoPhillips, поддерживает наш тезис о том, что I квартал будет очень благоприятным для российских экспортеров нефти. В нашем недавнем отчете о состоянии нефтегазового сектора мы отмечали, что грядущая публикация результатов за I квартал может стать краткосрочным катализатором роста котировок акций нефтегазовых компаний, которые сейчас возвращаются к положительной динамике после двух лет стагнации.

Мы позитивно относимся к качественным крупным нефтегазовым компаниям. Мы рекомендуем “покупать” акции ЛУКОЙЛа, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $111″, - отмечают эксперты UniCredit Aton.

По материалам РБК

Законопроект, расширяющий список оснований, позволяющих прекратить деятельность средства массовой информации в судебном порядке, одобрен сегодня ГД РФ в первом чтении. Законопроект «О внесении изменений в закон РФ „О средствах массовой информации”» предлагает новую редакцию части 1 статьи 4 Закона «О СМИ», в соответствии с которой не допускается использование СМИ в том числе для распространения «заведомо ложных сведений, порочащих честь и достоинство другого лица или подрывающих его репутацию». Законопроект поддержали 399 депутатов, один против, двое воздержались.

Такую поправку предложил Роберт Шлегель, представитель «Единой России». Первоначально, напоминает Regnum, документом предусматривалось не допускать СМИ для распространения «клеветы». Однако при подготовке документа ко второму чтению он был доработан, распространение «клеветы» заменено на распространение «заведомо ложных сведений, порочащих честь и достоинство другого лица или подрывающих его репутацию».

По словам Шлегеля, изменения позволят увеличить число оснований, позволяющих прекратить деятельность СМИ в судебном порядке в случае неоднократного размещения материалов клеветнического характера.

В нынешней редакции часть 1 статьи 4 «Недопустимость злоупотребления свободой массовой информации» закона «О СМИ» звучит так: «Не допускается использование средств массовой информации в целях совершения уголовно наказуемых деяний, для разглашения сведений, составляющих государственную или иную специально охраняемую законом тайну, для распространения материалов, содержащих публичные призывы к осуществлению террористической деятельности или публично оправдывающих терроризм, других экстремистских материалов, а также материалов, пропагандирующих порнографию, культ насилия и жестокости».

По мнению секретаря Союза журналистов России, автора действующего закона о СМИ Михаила Федотова, в законе уже есть запрет на использование СМИ «для совершения уголовно наказуемых деяний». А распространение заведомо ложных сведений, порочащих честь и достоинство, за что депутат предлагает по суду закрывать СМИ, называется клеветой, а клевета – это уголовное преступление, что зафиксировано в Уголовном кодексе. В случае принятия поправки «может возникнуть трактовка, что под распространением заведомо ложных сведений законодатель понимает нечто иное, чем положения, которые присутствуют в Уголовном кодексе. Может быть, депутат под заведомо ложными сведениями имеет в виду распространение клеветнических измышлений, порочащих советский государственный и общественный строй? Вот почему я полагаю, что эта поправка очень опасна», подчеркнул Федотов.

Кроме того, считает он, принятие этой поправки опасно для региональных СМИ. «Ведь все мы прекрасно знаем: любое слово, которое там не понравится губернатору или мэру, суд сделает „заведомо недостоверной информацией”, и газету просто закроют», – сказал Федотов.

Александр Привалов, научный редактор журнала «Эксперт»:

Законопроект юного Шлегеля абсолютно бессмыслен, потому что в той статье закона «О СМИ», которую он дополняет запретом на клевету, уже запрещены уголовно наказуемые деяния. А клевета в соответствии со статьей 129 УК РФ уголовно наказуемым деянием является. Ее отдельно можно было не упоминать. Смысла в этом нет вообще никакого.

Что эта поправка поменяет? Казалось бы, ничего не поменяет. Потому что сама статья 129 о клевете, которая, в частности, предусматривает отдельную кару за клевету в СМИ, – это статья неработающая. За всю историю действия современного УК РФ был один или два случая, когда ее удалось применить. Потому что квалифицирующим признаком клеветы по УК является заведомая ложность. А доказать человеку, что он заведомо лжет, что он знал, что лжет, практически невозможно. Разве что он сам сознается: «Да, я заведомо лгал!» Ну, тогда садись.

Но поскольку у нас судебная система не вполне каноническая, она иногда действует несколько странно с точки зрения писаного закона, то теперь будем ждать правоприменительной практики.

В России

АВТОВАЗ планирует разместить допэмиссию акций

ОАО “АВТОВАЗ” планирует разместить дополнительный выпуск акций объемом 169 млн 900 тыс. ценных бумаг путем конвертации в них акций ОАО “Автомобильный всероссийский альянс” (AVVA). Таким образом, в ходе реорганизации в форме присоединения 0,0166666666666667 размещенной обыкновенной акции AVVA номиналом 10 руб. конвертируется в 1 дополнительную акцию АВТОВАЗа номиналом 5 руб.

Состоится пресс-конференция руководства ОАО “ОГК-2″

В Москве состоится пресс-конференция руководства ОАО “ОГК-2″. Тема пресс-конференции - “Итоги деятельности ОАО “ОГК-2″ за I квартал. Ход реализации инвестиционной программы компании”. В пресс-конференции примут участие исполнительный директор ОАО “ОГК-2″ Станислав Невейницын, замгендиректора по экономике и финансам Нина Запрягаева, замгендиректора по корпоративному управлению Андрей Сидоров.

На РТС прекращаются торги облигациями “Уралсвязьинформа”

На Фондовой бирже “РТС” прекращаются торги облигациями “Уралсвязьинформа” в связи с истечением срока обращения. Облигации исключаются из раздела списка “Ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга”.

Облигации ООО “Миэль-Финанс” допускаются к торгам в ОАО “РТС”

Начинаются торги документарными облигациями на предъявителя ООО “Миэль-Финанс”, которые включаются в раздел списка “Ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга”. При этом, как говорится в сообщении пресс-службы ФБ РТС, в связи с допуском бумаг к торгам в ОАО “РТС” с 28 апреля 2008г. данные облигации исключаются из RTS Board. Из RTS Board исключаются ценные бумаги ООО “Миэль-Финанс”.

Quote.ru

Накануне были обнародованы недельные данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) по притоку средств на мировые финансовые рынки. Как отмечают аналитики “Альфа-Банка”, по данным агентства EPFR, денежный рынок, энергетический сектор и немецкие фонды акций находились в поле зрения инвесторов в течение всей недели 10-16 апреля, в то время как все фонды emerging markets и основные группы отраслевых фондов испытали отток средств.

Второй раз за три недели фонды Money Market пережили максимальный недельный отток в процентном выражении с I квартала 2007г., поскольку американские инвесторы изыскивали наличные для выполнения своих налоговых обязательств. Американские фонды акций также ощутили существенный отток средств в течение недели, завершившейся 16 апреля, в первый день после истечения срока подачи декларации о доходах за 2007г.

Европейские фонды акций и облигаций с высоким доходом продемонстрировали расширение потоков привлекаемых средств, в то время как глобальные фонды облигаций, фонды Японии и Pacific Equity Funds увеличивали свои потери.

В отдельных группах фондов акций развивающихся рынков наблюдался отток средств, также как и в семи из восьми основных отраслевых групп фондов. Фонды России и стран СНГ на прошлой неделе привлекли почти 250 млн долл., увеличив приток средств с начала текущего года до 1,5 млрд долл. Фонды развивающихся рынков уменьшили отток капитала с начала года на 360 млн долл. - до 3,8 млрд долл., максимальный недельный объем средств с начала года привлекли фонды Китая и Большого Китая - около 790 млн долл., отмечают эксперты “Альфа-Банка”.

Как считают аналитики ФК “УРАЛСИБ”, еженедельный отчет EPFR Global о движении денежных средств привнес позитив: приток денежных средств в фонды инвестиций в Россию составил 248 млн долл., также был зафиксирован приток капитала на все развивающиеся рынки в целом.

Напомним, что фонды России и стран и СНГ на неделе, завершившейся 9 апреля, потеряли 4 млн долл., фонды развивающихся рынков привлекли около 970 млн долл., фонды Китая - свыше 2 млрд долл., БРИК - 130 млн долл.

Quote.ru

В пятницу, 25 апреля, отечественный рынок на открытии продемонстрировал рост котировок на умеренно позитивном внешнем фоне, который был обеспечен положительным завершением торгов на биржах США. Фьючерсы на американские индексы в пятницу демонстрировали уверенный рост. Цены на нефть накануне снижались, но в последнюю сессию недели на нефтяном рынке возобновились покупки. На биржевой сессии в Азии 25 апреля преобладала позитивная динамика. После открытия рынка в пятницу отечественные индексы продолжили дорожать, однако объемы торгов оставались низкими.

Позитивное закрытие бирж в США было обусловлено высокими показателями отчетности американских “голубых фишек”, а также макроэкономической статистикой. Инвесторы с оптимизмом восприняли информацию от инвестиционного банка Merrill Lynch о том, что он не намеревается сокращать дивиденды. Тем не менее оздоровление экономики США сопровождается ростом курса доллара и, как следствие, снижением стоимости нефти. А это в свою очередь негативно сказывается на динамике отечественных индексов.

По итогам торгов 25 апреля индекс ММВБ вырос на 1,34% - до 1668,86 пункта, классический индекс РТС поднялся на 1,27% - до 2129,15 пункта. Объемы торгов составили: на ФБ ММВБ -44,07 млрд руб., в РТС - 41,33 млн долл.

Повышенный интерес к покупкам нефтяных контрактов сформировался после появления в пятницу свежих новостей о возможном сокращении поставок нефти из производящих регионов - Нигерии и шельфа Северного моря. Однако несмотря на то, что торги проходили в “плюсе”, а нефтяные котировки заметно повысились, цены по сделкам оставались ниже максимумов. Более активный рост котировок сдерживал дорожающий американский доллар. С начала дня его курс относительно ведущих мировых валют вырос на 0,3%.

Бумаги компаний нефтегазового сектора демонстрировали рост котировок. Акции “Татнефти” выросли на 1,09%, “Роснефти” - на 1,08%, “Сургутнефтегаза” - на 1,38%, НОВАТЭКа - на 0,13%, ЛУКОЙЛа - на 1,78%.

В пятницу появилась информация о том, что председатель правления “Газпрома” Алексей Миллер обсудил с главами E.On Ruhrgas AG и Siemens AG перспективы двустороннего сотрудничества. Особое внимание на встрече было уделено перспективам реализации совместных проектов на международных энергетических рынках. Бумаги “Газпрома” по итогам сессии подорожали на 0,83%.

Акции банковского сектора показали разнонаправленную динамику. Бумаги банка ВТБ подешевели на 0,56%. Обыкновенные акции Сбербанка поднялись в стоимости на 1,39%, привилегированные - на 0,91% на фоне новостей от банковского сектора США.

В четверг после закрытия сессии появилась информация о том, что “Металлоинвест” продолжает вести переговоры с ГМК “Норильский никель” об объединении. Возможность слияния будет зависеть от решения большинства акционеров обеих компаний и рыночной оценки их стоимости. На этом фоне акции “Норникеля” выросли на 1,48%. Бумаги “Полюс Золота” подорожали на 0,37%, “Полиметалла” - на 0,07%.

Бумаги компаний сталелитейного сектора также продемонстрировали разнонаправленную динамику. Накануне комитет по планированию НЛМК сообщил об одобрении плана по третьему этапу программы технического развития компании в 2009-2015гг. с общими капвложениями на уровне 6,1 млрд долл. Из этих средств 4,1 млрд долл. планируется вложить в развитие и модернизацию основного металлургического комбината в Липецке, а оставшиеся 2 млрд долл. - в развитие мощностей “Макси-Групп”. На этом фоне акции НЛМК повысились в цене на 1,68%.

Акционеры ММК утвердили 25 апреля дивиденды за 2007г. в размере 0,502 руб./акция. Напомним, что по итогам работы в первом полугодии 2007г. ММК выплатил дивиденды по размещенным обыкновенным именным акциям в размере 0,418 руб./акция. При этом за 2006г. ММК выплатил дивиденды в размере 0,891 руб./акция. На этом фоне акции ММК по итогам сессии выросли на 0,58%, бумаги “Северстали” снизились на 0,34%.

В последнюю торговую сессию недели активные игроки решили зафиксировать короткие позиции в акциях компании РАО “ЕЭС России”. К тому же многие долгосрочные инвесторы начали проявлять интерес к бумагам РАО, поскольку на текущих уровнях они существенно недооценены, и аналитики рекомендуют покупать акции компании с целью участия в реформе энергохолдинга. По итогам сессии бумаги энергохолдинга подорожали на 5,23%.

Акции компании “Акрон” подорожали на 2,76% на фоне информации о том, что чистая прибыль компании по РСБУ в I квартале 2008г. выросла в 4,8 раза и составила 558,33 млн долл. Чистая прибыль без переоценки финансовых вложений выросла в 3,4 раза – до 160,70 млн долл. Показатель EBITDA составил 227,54 млн долл., что в 3 раза больше аналогичного показателя 2007г.

Активность игроков на отечественном рынке акций в пятницу заметно снизилась - инвесторы предпочли не открывать новых позиций перед выходными. Более того, следующая неделя окажется неполной – пройдет всего четыре торговые сессии, в том числе одна в воскресенье, поэтому ожидать активных торгов на российском рынке не приходится. Вероятнее всего, торги будут проходить вяло и с явным спекулятивным настроем.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

ЛУКОЙЛ: покупать
Сургутнефтегаз: накапливать
РАО ЕЭС: покупать
Газпром: покупать
Сбербанк России: покупать
Норильский никель: покупать
МТС: покупать
НК Роснефть: накапливать
Банк ВТБ: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте “Прогнозы цен акций”.

Евгений Огородников
Quote.ru

В понедельник, 28 апреля, аналитики ожидают позитивных настроений на российском рынке на фоне того, что отчетность ряда компаний США оказалась лучше ожиданий. При этом, однако, эксперты не исключают возможности коррекции и низкой активности участников торгов накануне длительных выходных.

Как полагает заместитель начальника аналитического управления ИГ “АнтантаПиоглобал” Александр Потавин, в понедельник российский рынок акций будет торговаться на более низких уровнях, чем в пятницу. “Цены на нефть, хотя и оказывают поддержку нашим нефтяным компаниям, но, судя по наличию на рынке большого количества желающих продать бумаги, пятничный рост котировок наших бумаг можно расценить как закрытие коротких позиций”, - говорит эксперт. По его мнению, дело в том, что предстоящая неделя будет короткой, а увеличивать свои позиции в акциях накануне майских праздников, инвесторы явно не будут торопиться. “Поэтому в лучшем случае нас будет ждать движение индексов в нейтральной зоне, а в худшем - снижение”, - заключает эксперт.

Аналитик компании “Атон” Инга Фокша полагает, что первые дни недели могут выдаться спокойными на фоне отсутствия важных отчетов и значимых данных статистики. Однако ожидания заседания ФРС могут способствовать положительной динамике торгов. во всяком случае на рынке США. “Участники рынка будут готовы услышать в комментариях ФРС, что экономика восстановилась и впредь способна сама справиться с последствиями якобы закончившегося кризиса. К тому же показатели ВВП, которые будут опубликованы за несколько часов до вынесения решения по ставке ФРС, могут оказаться для участников рынка более показательным, нежели снижение самой ставки”, - считает эксперт. Следующий день после объявления решения ФРС понадобится для того, чтобы рынок отыграл решение по ставке до публикации данных о доходах населения и уровне безработицы в конце недели, отмечает эксперт. На это же время придутся три важных отчета: Exxon Mobil, General Motors и Chevron. Поэтому после выходных российским компаниям придется открыться с хорошим гэпом. Для рынка США, по словам эксперта “Атона”, это будет очень важная неделя, индексу Dow Jones удалось удержаться выше отметки 12700 пунктов, следующий важный уровень сопротивления – 13000 пунктов, и потенциал для пробития этой отметки есть.

Акции ГМК “Норильский никель” будут расти на ожиданиях создания глобальной компании после поглощения РУСАЛом, полагает управляющий директор УК “МДМ Эссет Менеджмент” Павел Крапчитов. Скупка бумаг на открытом рынке ему кажется маловероятной. С точки зрения специалиста, акции ГМК будут фаворитом рынка. Однако можно приобретать бумаги и других секторов, в частности весьма интересен финансовый сегмент, считает эксперт. “Акции Сбербанка и ВТБ пользуются спросом как отечественных, так и зарубежных спекулянтов”, - говорит аналитик. Кроме того, эксперт рекомендует тем инвесторам, у которых уже есть акции РАО “ЕЭС России”, не предпринимать никаких действий, а дожидаться реструктуризации компании и получения новых активов. А тем участникам торгов, у кого нет бумаг энергохолдинга, лучше воздержаться от их покупки.

Как полагает аналитик ГК “Алор” Анна Люканова, на предстоящей неделе нефтегазовый сектор будет торговаться на уровнях рынка. Особо аналитик выделяет акции ЛУКОЙЛа, где близится закрытие реестра для выплаты дивидендов. Рост также может продолжиться в акциях “Газпром нефти”, которые поддерживает информация о том, что “Газпром” намерен приобрести контрольный пакет ТНК-ВР, считает эксперт.

По мнению А.Люкановой, банковский сектор по-прежнему нестабилен, и открывать позиции в данных акциях в преддверии длинных праздников не следует. “Несмотря на негативную динамику акций телекоммуникационных компаний, советуем обратить внимание на компании, в которых ожидается закрытие реестра в начале мая, поскольку данные акции могут двигаться против рынка даже в случае нисходящего движения”, - говорит эксперт.

Фьючерсы на американские индексы растут, чему способствует позитивная отчетность компаний. По мнению эксперта “Алора”, это вселяет надежду на то, что худшие времена позади. “В целом американский рынок в ближайшие сессии должен определиться с дальнейшим направлением, и его поход вверх в сложившихся условиях более очевиден, что также приведет к росту на нашем рынке. Однако возможность коррекции сохраняется”, - считает эксперт.

По мнению аналитика компании “Ютрэйд.ру” Алексея Соколова, после позитивного настроя, наблюдавшегося на российском рынке в пятницу, в понедельник можно ожидать продолжения роста, во всяком случае в первой половине дня. Настроения на российском рынке во многом будут определяться итогами торгов на рынке США, а также ситуацией на азиатских площадках в понедельник, добавляет эксперт. Он отмечает, что интерес инвесторов к российским акциям очевиден и имеет тенденцию к росту. В связи с тем, что предстоящая неделя будет короткой, аналитик ожидает небольших объемов торгов. Приход на рынок крупных игроков может вызвать повышенную волатильность. В целом текущая ситуация на рынке, по мнению А.Соколова, позволяет говорить о том, что налицо тенденция к совершению покупок.

Татьяна Романова
Quote.ru