СТС Медиа 28 февраля опубликовала финансовые и операционные итоги IV квартала 2007. Мы оцениваем результаты компании как успешные.
Выручка CTC по сравнению с IV кварталом 2006 увеличилась на 37% - до $161.7 млн, EBITDA - на 46% до $92.7 млн. Чистая прибыль выросла в годовом исчислении на 45%.
Доля аудитории канала «СТС» в четвертом квартале 2007 года составила 8.9% по сравнению с 9.0% аналогичным периодом 2006 года. Доля аудитории канала «Домашний» возросла до 2.0% в четвертом квартале 2007 года с 1.5% в четвертом квартале 2006 года.

Мы полагаем, что ключевым фактором роста выручки холдинга стало увеличение расходов на телерекламу в IV квартале. С вступлением в силу закона, ограничивающего количество рекламы на телевидении, цены на центральных каналах существенно увеличились, что, по цепочке, привело к росту цен и на других каналах. Рекламное время будет сокращаться и далее - с 1 января 2008 г. продолжительность рекламных блоков в эфире уменьшится с 12 до 9 минут в час, а доля рекламы в суточном эфире снизится с 20% до 15%.
Необходимо упомянуть, что с 1 сентября был изменен контент канала «СТС», но это привело к незначительному пока росту доли зрительской аудитории по сравнению с III кварталом 2007 года (до 8.9% с 8.7%). Возможно, это добавило пессимизма инвесторам, которые продавали бумаги СТС в NASDAQ, результатом чего стало снижение акций на 4%.

Тикер CTCM US
Рекомендация ПРОДАВАТЬ
Справедливая цена $22.8
Потенциал роста —22%

Финансовая корпорация “ОТКРЫТИЕ”.
Региональное представительство
Россия, 443013, г.Самара, Московское шоссе, 4-а, (846)276-44-33.
www.open.ru
samara@open.ru

По итогам торгов 28 февраля 2008г. индекс DJIA понизился на 112,10 пункта (-0,88%) и составил 12582,18 пункта. Индекс NASDAQ понизился на 22,21 пункта (+0,94%) и составил 2331,57 пункта.

Фондовые торги в США 28 февраля 2008г. закрылись понижением основных индексов. Негативные настроения на биржевых площадках обеспечили макроэкономические новости, опубликованные до начала биржевой сессии, а также заявление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке. Так, неприятным сюрпризом оказался для участников торгов доклад Министерства труда США, в котором говорилось, что число первоначальных требований по выплате пособия по безработице в стране за неделю, которая завершилась 23 февраля 2008г., неожиданно увеличилось на 19 тыс. - до 373 тыс., тогда как аналитики полагали, что значение этого показателя не превысит 350 тыс. Не добавили оптимизма и данные, представленные Министерством торговли США, согласно которым ВВП США в IV квартале 2007г. вырос, по пересмотренным данным, на 0,6% в годовом исчислении, хотя инвесторы предполагали, что рост американской экономики за отчетный период составит 0,7%.

Б.Бернанке в свою очередь заявил, что ФРС, вынужденная бороться с замедлением экономики, находится в более сложной ситуации, чем в 2001г., отметив также, что в настоящее время существует более сильное инфляционное давление, а основная тяжесть нынешнего замедления ложится на плечи потребителей, в частности, в связи с тем, что снижается стоимость их недвижимости. Глава ФРС также выразил опасения относительно того, что проблемы в секторе жилья могут привести к краху мелких банков, что привело к падению котировок акций финансовых компаний и застройщиков. Так, бумаги банков J.P.Morgan Chase & Co. и Bank of America Corp. подешевели на 4,4% и на 3,4% соотвественно, в то время как акции застройщика D.R.Horton Inc. потеряли 9,2% в цене.

Не самый позитивный импульс придали рынку и корпоративные новости. Так, снижением котировок на 4,2% в преддверии публикации финансовой отчетности отметились акции крупнейшей в мире страховой компании по объему капитализации American International Group Inc. (AIG). После закрытия торгов компания сообщила, что чистая прибыль сократилась в минувшем году более чем в два раза и составила 6,2 млрд долл. против 14 млрд долл. годом ранее, при этом операционные убытки от услуг по финансовым операциям за отчетный период возросли в 25 раз - с 383 млн долл. до 9,51 млрд долл.

В минусе завершилась торговая сессия и для одного из крупнейших в США поставщиков услуг беспроводной связи Sprint Nextel Corp. Компания сообщила, что в 2007г. понесла чистые убытки в размере 29,58 млрд долл. по сравнению с чистой прибылью в размере 1,33 млрд долл. в 2006г. в связи со снижением рыночной стоимости активов Nextel Communications Inc., приобретенной в 2005г. Акции компании обрушились на 9,6%.

Вместе с тем удачно сложилась ситуация на торговых площадках для второго по величине в мире производителя персональных компьютеров Dell Inc., также представившего финансовую отчетность после завершения биржевой сессии. Согласно отчету, чистая прибыль Dell в IV квартале 2007-2008 финансового года, завершившемся 1 февраля с.г., сократилась на 6,5% - до 679 млн долл., при этом выручка выросла на 10,3% и достигла 16 млрд долл. Бумаги компании подорожали на 0,5%.

По итогам торгов 28 февраля 2008г. индекс Dow Jones понзился на 112,10 пункта (-0,88%) - до 12582,18 пункта, индекс Nasdaq - на 22,21 пункта (-0,94%) - до 2331,57 пункта, а индекс S&P понизился на 12,34 пункта (-0,89%), составив 1367,68 пункта.

РБК

Доброе утро, господа!

Вчерашняя торговая сессия ничего не изменила в расстановке сил. Продолжаем ходить за Американским фьючерсом не имея своей тенденции. АО вышел в положительную зону, MACD в покупке на дневном интервале по индексу РТС, но разворотный бар подтвержденный объемом и старший недельный интервал находящийся в продаже заставляет четко соблюдать риск менеджмент. Будет ли это движение небольшой коррекцией или продолжение начатой мы незнаем поэтому надо иметь план выхода из позиции или хеджирование оной.

Спасибо удачи

Мельников Алексей

Смотреть график

Цель наверху на $102 опять становится реальностью. Там находится серьезное сопротивление, которое может развернуть пружину коррекции, но пока сила растущего трена велика. Перекупленность – на высоком уровне.

Экспоненциальная средняя ЕМА-20 выше ЕМА-45, и цена на нефть находится выше своих средних ЕМА-20 и ЕМА-45, что дает позитивный сигнал. RSI перекуплен. Поддержки - на $ 96, 95, 94, 92, 90, 88, 86, 80. Сопротивления -$ 100, 105.

Инвесторы при принятии решения о покупке или продаже акций и любых других ценных бумаг, упомянутых в приведенном выше материале, не должны опираться исключительно на данные и мнения, высказанные в настоящем материале.

БКС

Смотреть прикреплённое изображение

Сургутнефтегаз в четверг снизился на 1.19% на ММВБ, достигнув 22.6 рублей. Сегодня видится нейтрально-негативный старт сессии.

На текущий момент индикатор RSI на дневном фрейме нейтрален. RSI на часовом графике нейтрален. МАCD (12-26) немного ниже нуля без явного сигнала. Экспоненциальная средняя ЕМА-20 уже ниже ЕМА-45, и цена акции находится чуть ниже уровней средних, что дает нейтральный среднесрочный сигнал.

Краткосрочно:

В последние 2 недели котировки исправно «чертят» боковик в диапазоне 22.3 – 24 и снижение четверга не сумело выбить котировки из этих уровней. Судьба движения будет решаться при выходе из этого диапазона. Старт сессии сегодня видится негативный. При проходе вниз 22.3 – цель будет поставлена на уровне 21. При проходе 24 вверх – цель на 25.5.
Сегодня ближайшая поддержка на уровне 22.3 рубля будет тестироваться на прочность. Высокая цена на нефть ($100 за баррель) может оказать поддержку в стремлении закрыть неделю выше этого уровня.

Среднесрочно:

На недельных графиках цена торгуется ниже линии долгосрочного восходящего тренда, что ухудшает долгосрочную техническую картину. Заметим, что на недельных графиках обозначено дно – 21. Рост может продолжиться, но не стоит забывать, что он идет в рамках коррекционного движения.
Частично позиции на покупку можно было начинать открывать по нашей рекомендации при пересечении ЕМА-20 снизу вверх ЕМА-45 на 23 (часовой фрейм). Стоп – на 22.

Внешний фон на сегодняшнее утро складывается негативный. Рынок США закрылся снижением на 1%, фьючерсы на американские индексы продолжают падать (-0.3%). Рынок Азия торгуется негативно: Япония теряет более 2%. Нефть уверенно держится выше $100.

Поддержки на уровнях: 22.3, 22, 21.5, 21, 20.3, 18
Сопротивления на уровнях: 23.6, 24, 24.5, 25

Инвесторы при принятии решения о покупке или продаже акций и любых других ценных бумаг, упомянутых в приведенном выше материале, не должны опираться исключительно на данные и мнения, высказанные в настоящем материале.

БКС

В среду рынок фьючерсом открылся с гэпом вверх, отыгрывая рост международных рынков и рекордные цены на сырье и драгметаллы. После чего началось снижение котировок, подогреваемое негативной динамикой мировых индексов.
Общий объем торгов на FORTS составил 48 млрд. руб., что на 10 млрд. выше вторника. При этом открытый интерес по всему рынку фьючерсных контрактов снижался впервые за прошедшие две недели. Что свидетельствует о занятии выжидательной позиции значительной частью игроков. Волатильность на рынке нормализуется: Индекс волатильности опционов IVO находится на отметке 28,4.
Фьючерсный контракт на Индекс РТС подешевел на 0,43%, при этом активность торгов была достаточно велика. Перед выходом крайне важных данных по американскому ВВП игроки предпочли выйти из рынка. Сокращение открытого интереса составило 7,7%. При этом общее предложение в три раза превосходит суммарный спрос, что свидетельствует о негативных ожиданиях игроков. Спрэд между фьючерсом и базовым активом к концу торговой сессии составил -0,3 пункта, что еще раз подтверждает опасения игроков.
В лидерах падения во вторник был финансовый сектор: фьючерсы Сбербанка потеряли 1,29%, ВТБ -1,74%.
Среди наиболее ликвидных контрактов в среду выросли только фьючерсы на золото +2,07%. Обновлению золотом исторического максимума способствовало значительное ослабление доллара.

Финансовая корпорация “ОТКРЫТИЕ”.
Региональное представительство
Россия, 443013, г.Самара, Московское шоссе, 4-а, (846)276-44-33.
www.open.ru
samara@open.ru

Флориан Феннер, 37-летний немецкий управляющий, возглавляет инвестиционную команду UFG Asset Management (UFG AM) c лета 2002 г. и каждый год запускает новые фонды. Сейчас под управлением основанной бывшим министром финансов Борисом Федоровым UFG AM уже более 10 различных фондов. Но Феннер не очень доволен. Ему не удается убедить русских клиентов вкладывать деньги на длительный срок.

Осенью прошлого года UFG AM специально для россиян сформировала долгосрочный «Фонд 2025», но его активы составляют пока жалкие $1,3 млн, тогда как стоимость чистых активов открытого ПИФа «Петр Столыпин», которым управляет та же UFG AM, превышает $240 млн (4-е место среди открытых ПИФов после «Добрыни Никитича», «ЛУКОЙЛ Фонда Первого» и «Альфа-Капитал Акции»), а офшорного фонда российских акций UFG Russia Select — $410 млн.

«Проблема России в том, что настоящих инвесторов здесь очень-очень мало, — жалуется Феннер. — В России много денег и очень мало капитала. И пока люди не готовы смотреть на пять лет вперед, капитала не будет». Россияне слишком озабочены краткосрочными колебаниями рынка, считает управляющий: «Первый вопрос, который мне всегда задают русские инвесторы, — ликвидность. Это для них самое важное. Все, конечно, говорят, что им нужен доход, но на самом деле им всем нужна ликвидность, а потом уже доходность».

Даже те инвесторы, у которых, казалось бы, на руках долгосрочный капитал — пенсионные, страховые фонды, — вкладывают обычно на срок не больше года. И в итоге недополучают доход. «У нас есть пайщик, — рассказывает Феннер, — который за несколько лет провел 35 операций с нашими паями — купил, продал, туда-сюда. В результате у всех доходность сотни процентов, а у него — 3%. Он так и не понял, что доход длинных денег выше, чем коротких».

В маркет-тайминг, то есть успешную игру на краткосрочных колебаниях рынка, Феннер не верит: «Я не знаю ни одного человека в Москве, который умеет это делать». Впрочем, иронизирует управляющий, польза от таких инвесторов есть: на них неплохо зарабатывают банки и финансовые компании.

Может ли ситуация измениться? Средний срок, в течение которого инвесторы держат паи того же «Столыпина», увеличился за последние пять лет со 170 до 650 дней. Феннер все равно хмурится: «В январе у нас был рекордный приток пайщиков в истории компании. Клиенты думают: раз рынок упал на 18%, значит, надо быстренько вкладывать. Это, конечно, маркет-тайминг. Как только рынок подрастет, некоторые начнут продавать паи. И много потеряют».

Свое будущее тем не менее Феннер однозначно связывает с Россией, куда бывший франкфуртский аналитик инвестбанка Schroder Munchmeyer Hengst переехал в 1996 г. Недолго поработав аналитиком в Brunswick Brokerage, он перешел в Brunswick Capital Management, где научился управлять деньгами и пережил кризис 1998 г. Затем возглавил офис Unifund — компании, управлявшей деньгами «одного человека», а в 2002 г. стал партнером Федорова.

После 12 лет работы у нас Феннера, по его словам, уже мало что удивляет, но он до сих пор поражается, «с каким скептицизмом русский народ смотрит на Россию: приходят клиенты, уважаемые, образованные люди, которые уверены, что будет кризис». Население и даже участники рынка все еще не верят в национальный фондовый рынок. Поэтому и не готовы вкладываться надолго.

Кстати, это особенность не только российских инвесторов, но и немецких. «В Германии нет ни одного поколения, которое бы не пережило гиперинфляцию и смену национальной валюты, — отмечает Флориан Феннер. — Поэтому немцы покупают недвижимость, недвижимость и еще раз недвижимость. Даже моя мама не покупает акции, она покупает только землю. Хотя в Германии крупная экономика, немецкие инвесторы очень мало вкладывают в фондовый рынок. В год немцы тратят больше денег на цветы, чем на акции».

SmartMoney 6 (96) 25 февраля 2008

Не далее, как весной прошлого года банк Merrill Lynch назвал Россию лучшим выбором для инвестирования в банковский сектор, и не ошибся. Если еще в 2006 году по мнению ведущих рейтинговых агенств банковский сектор считался уязвимым, то в настоящее время он сумел доказать свою надежность. Несмотря на сохраняющуюся недоразвитость комплекса финансовых услуг, по темпам развития банковский сектор в 2007 году занял лидирующие позиции по сравнению с прочими отраслями национальной экономики. Даже серьезные проблемы, возникшие на мировых финансовых рынках, не нанесли удар по отечественным кредитным организациям. Из наиболее значимых банковских тенденций минувшего года следует отметить опережающий рост их активов и капитала, а также возрастание роли розничных операций в активах и доходах банков.

Однако, особенность российского банковского сектора состоит в его биполярности – шанс на выживание, зачастую, имеют не исконно русские учреждения, а банки, контролируемые нерезидентами, либо банки с весомой долей государственности. Одного из таких «счастливчиков» мы и выбрали для краткого исследования. «ВТБ» – одна из ведущих универсальных банковских групп, предлагающая широкий спектр банковских услуг и продуктов на всей территории России, в некоторых странах СНГ, Европы, Азии и Африки. «ВТБ» имеет наивысший для российских банков рейтинг международных рейтинговых агентств Moody`s (Baa2), Standard & Poor`s (BBB+) и Fitch (BBB+). Главным акционером «ВТБ» с долей в 77,5% является Правительство РФ. Банк проводит политику диверсификации деятельности, постоянно расширяет круг проводимых на российском рынке операций и предоставляет клиентам широкий комплекс услуг, принятых в международной банковской практике. На открытые торги его акции вышли сравнительно недавно (в мае 2007 года), но, вопреки всем личным преимуществам, пока не смогли завоевать твердого авторитета у инвесторов. Мы не будем вдаваться в подробности, скажем просто, что банковский сектор на фондовом рынке представлен не равнозначно, и далеко не все представленные эмитенты имеют такую глобальную «раскрутку» как «Сбербанк». На наш взгляд, в свое время и «ВТБ» даст фору, и воздастся сторицей для тех, кто сохранил веру в его светлое будущее. Пока ситуация действительно неясная – смущают и неустойчивая динамика котировок, сопровождающаяся высокими объемами, и политика, проводимая президентом банка А.Костин, и зависимость банка от иностранных ресурсов. В частности, в 2008 году менеджмент банка планирует занять из-за рубежа еще порядка 5$ млрд. В условиях устойчивого укрепления курса рубля на фоне доллара такая тенденция очевидно выгодна. Так или иначе, это моменты чисто эволюционного характера, - банк развивается методом «проб и ошибок», а при наличии столь открытой поддержки первых лиц государства эти самые ошибки могут быть прощены и забыты. Сейчас очевидно только то, что котировки «ВТБ» находятся на уровне ниже цены размещения, что само по себе удивительно. И никакие позитивные новости оказались не способными изменить ситуацию к лучшему. Например, А. Костин озвучил намерение направить на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли (сейчас направляется около 20%). Для сравнения – европейские банки выделяют на дивиденды 45% от чистой прибыли, поэтому ВТБ замахнулся к очень высокой планке. И даже такое громкое заявление было «отыграно» слабо. Мы проанализировали финансовое состояние банка, и хотим заметить, что результаты свидетельствуют о неоспоримой прогрессии.

По состоянию на 30 сентября 2007 года по МСФО чистая прибыль составила 1 051$ млн., операционная прибыль возросла на 41,9% и составила 2 570$ млн. Активы ВТБ выросли на 41,7% с начала года и составили 74 255$ млн.

В скорое время в свет выйдет финансовая отчетность банка за 2007 год, и, согласно прогнозам ожидается рост чистой прибыли на 10-15%. Возможно, это придаст некоторый импульс котировкам.

Методом сравнительного анализа мы попытались вычислить справедливую стоимость акций «ВТБ», из чего сделали вывод об их фундаментальной недооценке. Справедливой стоимостью одной акции «ВТБ» мы считаем 0,1214 руб., что соответствует потенциалу 22,86 %. При данных расчетах мы использовали средневзвешенные цены акций на ММВБ по состоянию на 26.02.08 и данные финансовой отчетности по РСБУ на 01.10.07 (за 9 месяцев 2007 года).

С технической точки зрения вырисовывается следующая картина:

С января 2007 года на графике котировок акций банка четко проглядывается самостоятельное нисходящие движение. Под влиянием внешнего негатива котировки упали ниже цены размещения более чем на 35%. Надежда на то, что котировки в скором времени вернут утраченные позиции - призрачна. Сейчас в рамках нисходящего канала на графике образовался боковой коридор. Если котировки преодолеют линию сопротивления этого коридора на отметке 0,1020 рубля, тогда можно будет рассчитывать на то, что котировки банка поднимутся вверх на глубину канала, примерно к отметке, у которой расположен сильный локальный минимум 0,1060 рублей.

Но путь наверх котировок будет не так прост, прежде своего им предстоит справиться с линией сопротивления нисходящего канала и заодно закрепиться выше психологического уровня сопротивления 0,1000 рубля.

Далее котировкам может помешать линия коррекции по Фибоначчи 61,8% на уровне 0,1010 рубля. Отметим, что лишь при пробое этой отметки можно будет сказать, что на графике зародилось самостоятельное восходящее движение.

Тем не менее, учитывая тот факт, что за океаном оживился интерес инвесторов к акциям финансового сектора, рекомендуем акции ВТБ для краткосрочных спекуляций с целью получения прибыли в пределах 3-5%, но с обязательной защитной приостановкой чуть ниже уровня поддержки текущего бокового канала 0,0980 рублей.

В заключении хочется еще раз отметить привязанность банка к государственному фактору, поэтому активный спрос на акции «ВТБ», вероятнее всего, возобновится накануне президентских выборов или сразу после них. Позволим даже предположить, что в настоящий момент котировки банка намерено задерживают на такой подозрительной ценовой отметке, чтобы связать их дальнейший рост с деятельностью первого кандидата в президенты Д.Медведева. Будьте на чеку, уважаемые инвесторы…

Обзор подготовил аналитический отдел ЗАО “ИГ “ВЕЛЬДЕГА”
ЗАО «ИГ «ВЕЛЬДЕГА» не несет ответственности за торговые решения, принятые на основании информации, представленной в аналитических обзорах.

(По материалам сайта Stockportal.Ru)

На российском фондовом рынке царит нервозность, которая зачастую заставляет задуматься многих частных инвесторов о том, где искать наиболее надежные и эффективные способы получения дохода. Уже сегодня все большую популярность завоевывают так называемые “биржевые фонды”, или ETF (Exchange Traded Funds), являющиеся фактически новым видом ценных бумаг, который можно определить как депозитарный сертификат на портфель акций, поскольку владение этой ценной бумагой равнозначно владению портфелю акций. Портфель биржевого фонда привязывается к какому-либо индексу, отражающему динамику отдельного сектора или рынка в целом, или к определенному портфелю акций.

Как уверяют специалисты “К2Капитал”, эти ценные бумаги свободно торгуются на биржах, подобно акциям, которые прошли листинг на бирже, и могут обращаться наравне с корпоративными бумагами.

В настоящее время в России нет устоявшегося наименования для этого нового класса ценных бумаг, и в разных источниках их называют то биржевые фонды, то акции фондов, торгующихся на бирже, что, являясь формальным переводом англоязычного термина, тем не менее неточно отражает суть этого инструмента. В настоящее время ETF дешевый, эффективный и достаточно надежный способ получения доходности, равно как и выбранный портфель акций. Их преимуществами являются низкие издержки, простота покупки и продажи акций, ликвидность и возможности диверсификации, которые можно определить как депозитарный сертификат на портфель акций, поскольку владение этой ценной бумагой равнозначно владению портфелем акций.

Для частного инвестора ETF интересны в качестве возможности долгосрочного вложения в определенную отрасль или в экономику целой страны при отсутствии рисков, с которыми всегда связаны вложения в конкретные предприятия.

Эксперты отмечают, что биржевые фонды ETF кардинально отличаются от ПИФов. В частности, паи ETF сразу размещаются на бирже, подобно IPO акций, в то время как у ПИФов есть период формирования, а именно в течение трех месяцев фонд пополняется деньгами пайщиков, и только после этого его паи начинают обращаться на вторичном рынке. Также ПИФы отличаются от ETF ценой акций. Стоимость пая ПИФа рассчитывается управляющей компанией и при обращении на бирже чаще всего следует за данной рассчитанной величиной. В случае же с биржевыми фондами ETF цена акций определяется спросом и предложением.

Кроме того, эксперты сегодня отмечают, что с начала 2008 года наибольший прирост рыночной стоимости активов продемонстрировали ETF с привязкой к товарному рынку, а именно к ценам на серебро и золото, что объясняется небывалым взлетом цен на данные биржевые товары. По данным экспертов, доходность данных фондов составила 14,43 процента и 10,84 процента соответственно.

По данным ETF Digest.com, насчитывается более 700 ETFs, и их число постоянно увеличивается. Сейчас ETFs действуют в самых разных сегментах финансового рынка: на рынках акций, облигаций, товарных рынках, зарубежных рынках. Они торгуются на AMEX, NYSE и NASDAQ, что является своеобразной корзиной для ценных бумаг, и уже давно известны в США, а также модны и в Европе.

Людмила Морозова
Источник: “Российская Бизнес-газета”

Прошедшая неделя, с 18 по 22 февраля, ознаменовалась разнонаправленной динамикой развивающихся рынков, однако резкое повышение отдельных рынков позволил сводному индексу Morgan Stanley Capital International Еmerging Мarkets закрыть неделю ростом почти на 1,5%. На фоне рекордных цен на нефть и ряд металлов наилучшую динамику по итогам минувшей недели показали развивающиеся рынки с высоким удельным весом сырьевых компаний, такие как Россия и Бразилия, отмечает начальник аналитического департамента “Арбат Капитал” Сергей Фундобный.

С точки зрения регионального деления, лучше всего себя чувствовали фондовые рынки Латинской Америки, тогда как наихудший результат показали развивающиеся рынки азиатского региона - Индия, Гонгконг, Китай, Южная Корея, констатирует аналитик. Большинство фондовых индексов Восточной Европы закрыли неделю незначительным изменением котировок. Турция показала рост почти на 3%.

“Спрогнозировать динамику развивающихся рынков на текущей неделе достаточно сложно, поскольку в США будет опубликован очень большой объем макроэкономических индикаторов, многие из которых являются достаточно важными для того, чтобы оказать ощутимое влияние на фондовые рынки”, - говорит эксперт “Арбат Капитал”. Оптимизм инвесторов, вызванный решением агентства S&P сохранить рейтинги страхователей облигаций MBIA и Ambac на прежних уровнях, может обеспечить индексу MSCI EM еще одну неделю роста в случае отсутствия серьезного негатива с макроэкономического фронта, полагает эксперт. Однако в целом аналитик настроен весьма пессимистично, “поскольку макроэкономическая статистика из США и Европы за февраль вряд ли будет достаточно хорошей”.

Минувшую неделю фондовые рынки азиатского региона начали разнонаправленным движением индексов на фоне опасений возможности дальнейших списаний со стороны компаний финансового сектора. Ключевой индекс Индии Sensex потерял в понедельник 0,37% в результате фиксации инвесторами прибыли. Акции крупнейшей по капитализации национальной компании Reliance Industries упали впервые за 5 дней. Снижение составило 1,5% - до 2 551 рупии.

Во вторник, 19 февраля опасения слегка утихли, а цены на металлы выросли, что поддержало оптимизм инвесторов и позволило бумагам компаний этого сектора прибавить в стоимости. Среди лидеров роста в этот день был фондовый рынок Китая. Национальный китайский индекс вырос более чем на 2%. Однако оптимизм оказался недолгим. В середине недели рынки снова упали после того, как стоимость нефти превысила 100 долл. за баррель, а также на фоне опасений того, что потери банков, связанные с subprime, окажутся еще значительнее. Завершили минувшую неделю рынки Азии также в “минусе”. Виной тому вновь оказались опасения инвесторов относительно вступления экономики США в стадию рецессии.

Региональный индекс MSCI AP снизился в пятницу на 0,6 % - до отметки 143,67 пункта. Китайский фондовый рынок стал лидером снижения на фоне негативных корпоративных новостей, а также после заявления Банка Китая о возможном повышении ключевой процентной ставки в целях обуздания инфляции. Ключевой индекс Китая потерял в пятницу 3,47%. Национальный индийский индекс BSE 30 (Sensex) на торгах в пятницу снизился на 2,17% - до 17 349,07 пункта на фоне все тех же возможных безрадостных перспектив компаний финансового сектора. В целом по итогам недели индекс BSE 30 потерял 3,8%. Китайский индекс China Shanghai Composite за этот же период потерял 4,3%.

На минувшей неделе было объявлено о том, что PetroChina начинает строительство крупнейшего в мире газопровода - с запада на восток Китая. Проект оценивается в 102 млрд юаней (14 млрд долл.).

Рынки Латинской Америки начали неделю ростом на фоне новостей о том, что три азиатские компании заключили контракт с бразильской металлургической компанией Vale (Vale do Rio Doce)на поставку железной руды по цене на 65% большей цены 2007г. Лидером роста стал ключевой индекс Бразилии Bovespa, который вырос на 2,5% до максимального за последние 5 недель значения в 62801,43 пункта. Котировки акций Vale к закрытию прибавили в цене 5,1% - до 48,86 реала. Индекс MSCI LA, отражающий общую динамику латиноамериканских акций, прибавил в понедельник 2,8%. В середине недели рынки региона продолжили рост, одним из лидеров которого стал бразильский Bovespa. Завершили неделю рынки региона разнонаправленной динамикой основных индексов. В целом за период с 18 по 22 февраля индекс Bovespa прибавил 1,5%.

На текущей неделе реал подорожал до максимальной исторической отметки по отношению к доллару США впервые с мая 1999г., когда бразильское правительство ввело “плавающий” курс национальной валюты. По итогам торгов 26 февраля за 1 доллар давали 1,6857 реала, что стало самой высокой ценой закрытия реала с 20 мая 1999г. Укрепление бразильской валюты стало результатом уверенности инвесторов в росте фондового рынка страны и высоких процентных ставок. Ставка межбанковского заимствования в Бразилии с сентября 2007г. остается на уровне 11,25% - одном из самых высоких в мире. Это привлекает в страну инвесторов, особенно из Японии, где займы значительно дешевле.

Татьяна Романова
Quote.ru

В среду, 27 февраля, отечественные биржи открылись гэпом вверх на позитивном внешнем фоне. Фондовые рынки в США накануне закончили сессию существенным ростом котировок. Торги в Азии также сопровождались повышением индексов. Нефть устанавливала новые рекорды. Однако отечественный рынок после позитивного открытия начал демонстрировать снижение вслед за фьючерсами на американские и европейские индексы.

Открытие ростом российских бирж было обусловлено повышением индексов в США и Азии. Однако портфели отечественных инвесторов уже полны, а деньги западных игроков пока не спешат на отечественные биржи. Это приводит к тому, что индексы вторую сессию подряд после позитивного открытия демонстрируют снижение котировок в течение всей торговой сессии. Ситуацию в среду усугубили и статистические данные из США, вышедшие перед закрытием торгов в России и спровоцировавшие переход большинства ликвидных бумаг в “красную” зону.

По итогам торгов 27 февраля индекс ММВБ снизился на 0,89% - до 1710,73 пункта, классический индекс РТС вырос на 0,01% - до 2096,44 пункта. Объемы торгов составили: на ФБ ММВБ - 57,50 млрд руб., в РТС - 50,95 млн долл.

В среду в начале торгового дня цена нефти Light Sweet впервые превысила отметку 102 долл./барр., а ее новым абсолютным рекордом стала ценовая отметка 102,08 долл./барр. Новый рекорд для нефти Brent составил 100,53 долл./барр. Рекордный рост цен на нефтяные фьючерсы продолжился под влиянием дальнейшего ослабления позиций доллара на мировом валютном рынке, где цена единой европейской валюты превысила отметку 1,5 долл./евро, что сделало привлекательными покупки нефти, золота и других товарно-сырьевых активов, номинированных в долларах. Однако в ожидании публикации доклада о запасах нефти и нефтепродуктов в США, стоимость нефти начала снижаться.

Бумаги компаний нефтегазового сектора демонстрировали разнонаправленное изменение котировок. Акции “Татнефти” выросли в цене на 2,13%. Котировки бумаг “Газпром нефти” снизились на 1,33%, НОВАТЭКа - на 1,74%, “Роснефти”- на 1,11%, “Сургутнефтегаза” - на 1,77%.

Германская компания Uhde GmbH получила от ЛУКОЙЛа два контракта на модернизацию нефтеперерабатывающего завода (НПЗ) в болгарском Бургасе. Стоимость двух контрактов оценивается в 100 млн евро, завершение проекта намечено на 2009г. Бумаги ЛУКОЙЛа снизились в цене на 0,34%.

ФАС планирует обязать “Газпром” и СУЭК продать часть активов в создаваемой объединенной компании с целью обеспечения сбалансированной конкуренции на каждом региональном рынке. Котировки акций “Газпрома” снизились на 0,64%.

Бумаги банковского сектора демонстрировали снижение стоимости. Акции ВТБ подешевели на 2,33% на фоне ожидания убытков (по РСБУ) по итогам работы в январе. Бумаги Сбербанка снизились в цене на 1,55%.

Акции горнодобывающих компаний, несмотря на новые рекорды цен на драгоценные металлы, снижались. Стоимость бумаг ГМК “Норильский никель” снизилась на 1,47% на фоне появления информации о том, что Росприроднадзор обвинил ГМК в нарушении экологических норм и направил иски в Арбитражный суд Красноярского края на сумму в 4,35 млрд руб.

Компания “Полюс Золото” увеличила оценку капитальных затрат на 2006-2015гг. по сравнению с ранее представленной на 50% - с 3,4 до 5,1 млрд долл. Бумаги компании, подешевевшие на 3,87%, выглядели хуже рынка.

В телекоммуникационном секторе наблюдалась разнонаправленная динамика. Бумаги “Ростелекома” и МТС подорожали на 0,74% и 1,09% соответственно. Акции “Уралсвязьинформа” снизились в цене на 1,4%.

Акции металлургических компаний также торговались разнонаправленно. Бумаги ММК и “Северстали” подешевели на 1,67% и 0,45% соответственно. Акции НЛМК выросли на 1,33% на фоне сообщения, о том, что ФАС не видит препятствий, мешающих одобрению сделки по покупке НЛМК компании ОАО “Макси Групп”.

Позитивный настрой инвесторов снижается вслед за ухудшением статистических данных из США уже не первую сессию, и отечественные площадки продолжают чутко реагировать на все колебания западных индексов. Однако за последние три недели российские акции существенно выросли, и рынку требуется некоторая “передышка” в форме коррекции, что и наблюдалось на отечественных площадках в среду, 27 февраля.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

ЛУКОЙЛ: накапливать
Сургутнефтегаз: накапливать
РАО ЕЭС: покупать
Газпром: покупать
Сбербанк России: покупать
Норильский никель: накапливать
МТС: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Банк ВТБ: покупать

Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте “Прогнозы цен акций”

Евгений Огородников
Quote.ru

В России

Венгрия присоединится к “Южному потоку”

Венгрия в присоединится к газовому проекту “Южный поток”. Соответствующее соглашение будет подписано в Москве. Венгерская часть трубопровода будет построена совместным российско-венгерским предприятием, в котором каждой из сторон будет принадлежать по 50% акций. Ранее соглашения по строительству газопровода “Южный поток” достигли Россия и Сербия. Строительство участка газопровода на сербской территории начнется в 2012г.

В Москве пройдет III ежегодная конференция “Медиабизнес: стратегии развития и диверсификация медиахолдингов”

В Москве пройдет III ежегодная конференция “Медиабизнес: стратегии развития и диверсификация медиахолдингов”. В мероприятии примут участие издатель журнала Esquire Олег Дьяченко; генеральный директор Top4Top Михаил Зоненашвили; начальник управления прямых продаж “Газпром-Медиа” Нина Коваленко; директор по телевизионным исследованиям TNS Gallup Media Александр Костюк; генеральный директор компании Russian media ventures Кирилл Лыско; генеральный директор Independent Media Sanoma Magazines Елена Мясникова; председатель совета директоров Ренова Медиа Юрий Припачкин; председатель совета директоров IMHO VI Арсен Ревазов; президент СТС Медиа Александр Роднянский; генеральный директор “Проф-Медиа” Юлия Соловьева и другие.

В Москве состоится конференция “Металлургия - РЖД: стратегия взаимного успеха”

В Москве состоится конференция крупнейших компаний железнодорожной отрасли и металлурги “Металлургия - РЖД: стратегия взаимного успеха”. Конференция проводится при поддержке ОАО “РЖД”. Организаторами мероприятия выступают компания “ТрансБазисФорум” и журнал “Металлы Евразии”. В ходе конференции будут рассмотрены следующие темы: тенденции роста перевозок и реформы РЖД; стратегия компаний горно-металлургического комплекса и оптимизация транспортных схем; транспортный заказ: подходы, опыт, результат; металлургические грузы, специфика их перевозки и обработки. В конференции примут участие президент ОАО “РЖД” Владимир Якунин; директор “Евраз Групп С.А.” Александр Абрамов; генеральный директор ООО “УГМК-Холдинг”, президент Союза металлургов Свердловской области Андрей Козицын; председатель правительства Свердловской области Алексей Воробьев; президент промышленной группы МАИР Виктор Макушин и другие.

РАО ЕЭС выставит на открытый аукцион 14,18% акций “Новосибирскэнерго”

РАО “ЕЭС России” выставит на открытый аукцион свою долю в ОАО “Новосибирскэнерго” с начальной ценой 3,2 млрд руб. На продажу выставляются 14,18% акций “Новосибирскэнерго”, или 2 млн 278 тыс. 197 акций компании номиналом 10 руб. Для участия в аукционе необходима сумма задатка в 350 млн руб. Шаг аукциона на торгах составит 50 млн руб.

“СТС Медиа” объявит о финансовых результатах за 2007г.

“СТС Медиа” объявит о финансовых результатах за 2007г. и IV квартал 2007г., сообщает пресс-служба “СТС Медиа”. Результаты будут объявлены до открытия торгов на американских рынках.

В США

В 16:30 мск выйдут предварительные показатели ВВП в IV квартале 2007г. Предыдущее значение показателя - рост на 0,6%, ожидаемое - рост на 0,7%.

В 16:30 мск выйдут данные о количестве заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 23 февраля. Предыдущее значение показателя - 349 тыс. человек, ожидаемое - 350 тыс. человек.

В 18:00 мск председатель ФРС Бен Бернанке выступит в сенате по вопросам денежно-кредитной политики.

Quote.ru

Глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке признал, что риски замедления роста экономики США сохраняются. Такое заявление он сделал, выступая перед комитетом по финансовым услугам палаты представителей конгресса США. По его словам, ФРС будет, руководствуясь экономическими прогнозами, по мере необходимости принимать меры “для поддержания роста и обеспечения адекватной страховки против рисков замедления”.

Вместе с тем, отметил глава ФРС, необходимо внимательно следить за ценами. ФРС ожидает замедления инфляции на фоне снижения цен на энергоносители и сырье, но вместе с тем остается повышенным риск ценового давления. “Дальнейшее повышение цен на энергоносители и другое сырье в последние недели вместе с последними данными о потребительских ценах предполагают немного более высокие риски в области как общей, так и базовой инфляции, чем те, что мы наблюдали в прошлом месяце”, - сказал он. В то же время “любая тенденция выхода инфляционных ожиданий из-под контроля или ухудшения способностей ФРС бороться с инфляцией может в значительной степени осложнить задачу обеспечения ценовой стабильности и снизить возможности борьбы с замедлением роста в будущем”, - заключил Б.Бернанке.

Материал предоставлен РИА “РосБизнесКонсалтинг”

Фондовые торги в США 27 февраля 2008г. закрылись разнонаправленным движением ведущих индексов. В центре внимания инвесторов оказались макроэкономические новости. Так, до начала биржевой сессии Министерство торговли США сообщило, что, по предварительным данным, объем заказов на товары длительного пользования в США в январе 2008г. снизился на 5,3% по сравнению с предыдущим месяцем, составив 212,804 млрд долл., тогда как аналитики ожидали менее значительного снижения - на 3,5%. Не самым приятным сюрпризом оказался для участников торгов и другой доклад Министерства торговли страны, согласно которому объем продаж новых домов в США снизился в минувшем месяце на 2,8%, по сравнению с показателем за декабрь 2007г., и достиг минимального значения за последние 13 лет, составив 588 тыс. единиц против среднего уровня прогнозов в 600 тыс. единиц.

Без внимания инвесторов не осталось и выступление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке перед комитетом по финансовым услугам палаты представителей американского конгресса, на котором он заявил, что ФРС, играющая роль американского Центробанка, будет своевременно реагировать на происходящие события для поддержки экономического роста и предоставлять страховку против рисков замедления роста. На этом фоне подорожали акции финансовых компаний. Так, бумаги Goldman Sachs Group Inc прибавили 4,7% в цене, а котировки акций Citigroup Inc поднялись на 3,1%, несмотря на то, что Б.Бернанке признал, что в настоящее время риски замедления роста экономики США сохраняются.

Не самый позитивный импульс придали рынку и некоторые корпоративные новости. Так, акции крупнейшей в США биотехнологической компании Amgen Inc. и крупнейшего в мире производителя потребительских товаров Johnson & Johnson подешевели на 2,6% и на 1,1%, соответственно, после появления в американских СМИ сообщений о том, что больные раком пациенты, принимающие производимое этими компаниями лекарство от анемии, имеют повышенный риск смертности. Без особенного оптимизма восприняли участники торгов и новость о том, что накануне Еврокомиссия выписала крупнейшему в мире производителю программного обеспечения (ПО) Microsoft Corp штрафные санкции на рекордные 899 млн евро в связи с нарушением антимонопольного законодательства. На этом фоне бумаги компании подешевели на 0,4%.

Обрушением котировок на 15,6% отметились по итогам биржевой сессии бумаги производителя инженерного ПО Autodesk Inc., представившей финансовый отчет по итогам минувшего квартала, данные которого не дотянули до среднего уровня прогнозов. Аналогичная ситуация сложилась и вокруг акций компании, предоставляющей коммунальные услуги, Dynegy Inc, потерявших в цене 8,5%. Компания сообщила, что в IV квартале 2007г. понесла чистые убытки в размере 46 млн долл., тогда как аналитики ожидали прибыль.

По итогам торгов 27 февраля 2008г. индекс Dow Jones поднялся на 9,36 пункта (+0,07%) - до 12694,28 пунктов, индекс Nasdaq - на 8,79 пунктов (+0,37%) - до 2353,78 пунктов, а индекс S&P понизился на 1,27 пунктов (-0,09%), составив 1380,02 пунктов.

РБК

Доброе утро, господа!

Вчера Америка продемонстрировала повторяющийся трюк с падающими фьючерсами и растущими индексами, наш рынок показывает свое желание немного выпустить пар . На дневном интервале нарисован неплохой разворотный бар подтвержденный объемом так что в ближайшее время мы можем увидеть либо поход на 1795 по индексу РТС либо откат и продолжение роста. Для позиции со стопами уровень 1898 по индексу РТС.

Спасибо удачи

Мельников Алексей